老铺黄金20260315

老铺黄金 20260315 根据业绩预告，公司 2025 年全年经营状况表现良好，验证了门店客流向实际 销售转化的有效性。具体来看： 营收方面，预计在 270 亿至 280 亿元之间， 对应的销售额约为 310 亿至 320 亿元，同比增长超过 220%。这一数据与此 前基于渠道跟踪测算的 276 亿元基本一致。增长主要由几方面驱动：首先，以 北京 SKP 为代表的全国四大 SKP 体系头部商场实现了约 200%的增长。其次， 上海新开的新天地、恒隆、港汇恒隆及陆家嘴国金等新店贡献了显著增量。最 后，以天猫为代表的线上渠道表现超出预期，在"618"、"双十一"以及 2026 年 2 月 27 日调价前等关键节点，销售记录被连续刷新。线上渠道的强劲 增长不仅贡献了销售额，更重要的是标志着品牌核心客群的持续"破圈"，这 对未来增长的延续性是一个关键的观测指标，且线上业务实现了增收亦增利。 毛利率方面，预计 2025 年下半年存在小幅承压，主要原因是产品调价节奏显 著慢于金价上涨。但公司在 2026 年有明确的毛利率提升目标，2026 年 2 月 底超过 25%的调价幅度即是初步体现。随着调价完成，预计毛利率将得到 ...