美光科技20260318

美光科技 20260318 摘要 26Q2 营收 102 亿美元创纪录，毛利率环比升至 75%，预计 Q3 营收达 335 亿美元，毛利率指引进一步上调至 81%。 DRAM 与 NAND 均价环比大涨 60%-70%，AI 驱动数据中心位元需求 2026 年将首次超过行业总需求 50%。 HBM4 12 层产品已向 NVIDIA Rubin 批量出货，16 层产品已送样，预 计 2027 年量产基于 1γ 节点的 HBM4O。 供应端极度紧张，核心客户仅能满足 50%-66%需求，公司已签署首份 5 年期战略合作协议（SCA）锁定长期供需。 2026 财年资本支出预计超 250 亿美元，2027 财年因 HBM 及 DRAM 扩产，建设相关支出将同比增加超 100 亿美元。 端侧 AI 推升容量：AI PC 建议内存 32GB（翻倍），旗舰手机 12GB+ 占比从 20%升至 80%，LPDDR6 已获 OEM 反馈。 先进制程 1γ DRAM 与 G9 NAND 预计 2026 年中期成为产能主力，1δ 节点将全面引入 EUV 工具优化效率。 公司各业务部门在 2026 财年第二季度的营收和毛利率表现如何 ...