海通发展20260320

2025 年，公司自营船队中，超灵便型船的 TCE 达到 13,985 美元/天，相较于 市场超额 14%；巴拿马型船在首个完整经营年度实现了 15,119 美元/天的租 金水平，较市场超额 13%。好望角型船由于部分船舶在年中交付，未形成完整 年度数据，实际水平约为 18,000 多美元/天，与市场平均水平存在一定差距。 市场层面，2025 年下半年出现明显反弹，主要得益于中美关税贸易关系缓和 以及西芒杜铁矿正式投产，提振了市场情绪。进入 2026 年，运价持续保持强 势，一方面是船东情绪乐观，挺价意愿强烈；另一方面，南美粮食丰产预期强 劲，南北美航线旺季延长至 1 月份，支撑了巴拿马型船的现货市场。同时，西 非铝土矿发运量保持强势，也支撑了大型船舶的需求，进而带动了小型船舶的 运价。从远期运费协议来看，市场对全年的预期也比较乐观。 海通发展 20260320 摘要 2025 年营收 14.34 亿(+33.8%)，归母净利润 2.12 亿(+53.3%)，超 灵便型与巴拿马型船 TCE 分别超市场 14%和 13%。 坚定推进"百船计划"，目标 2028-2029 年达成，目前自有船超 60 艘， 未来需 ...