电力设备新能源-筑基待势-万象启新

电力设备新能源：筑基待势，万象启新 20260320 摘要 2026 年锂电行业将进入新一轮上行周期，核心驱动力由动力电池切换 至储能领域。 储能端：国内独立储能经济性迎来拐点，美国 AIDC 配储需求爆发， 2026Q1 排产饱和。 动力端：800V 快充、大容量增程及电动重卡（单车带电量升至 500 度）贡献结构性增量。 供需格局：2026 年需求同比增 30%，材料环节扩张受限，稼动率有望 回升至 80%以上。 价格弹性：六氟磷酸锂短期最紧缺；隔膜与铜箔因资本回报周期长、扩 产意愿弱，具备接力涨价潜力。 技术催化：2026 年全固态电池量产线启动招标，钠电池在碳酸锂>20 万元或规模化后具备成本优势。 盈利趋势：电池环节阿尔法属性最强，通过顺价机制与规模效应吸收辅 材涨价影响，基本面稳健。 Q&A 2025 年第三季度以来，锂电板块出现了哪些反转信号？2026 年行业上行周 期的主要驱动力是什么？ 在新能源汽车增长斜率放缓的背景下，动力电池的需求支撑主要来自哪些结构 性增量？ 尽管新能源汽车整体增长斜率放缓，但动力电池需求仍受结构性增量的支撑。 国内市场的增量主要源于两个方面：一是乘用车产品结构的变化， ...