未知机构：华泰公用中国电力年度业绩点评业绩2025年营收同比96-20260323

【华泰公用】中国电力年度业绩点评 业绩：2025年营收同比-9.6%至490.29亿元；归属于普通股股东利润29.10亿元，同比-13.5%，低于我们预期的34.93 亿元，主要是水电板块受资产重组一次性税项3.56亿元影响，盈利释放受限。 业绩：2025年营收同比-9.6%至490.29亿元；归属于普通股股东利润29.10亿元，同比-13.5%，低于我们预期的34.93 亿元，主要是水电板块受资产重组一次性税项3.56亿元影响，盈利释放受限。 分红：2025年末期派息0.168元/股，股息率达5.8%，分红比例同比+11pp至71%。 分板块情况： 1） 【华泰公用】中国电力年度业绩点评 公司预计2026年新增新能源装机约5GW，其中风电/光伏分别为2.8/2.2GW。 2025年由于新能源电站资源较差，平价项目占比增加及新能源市场化推进，新能源盈利同比下滑。 3）水电：2025年公司完成与电投水电重大资产重组，持股电投水电55.13%，搭建"红筹控A"资本性架构。 受五强溪、长洲等核心电站流域来水偏枯、资产重组一次性税项影响，水电板块2025年净利润同比-41.7%至3.0亿 元。 看好水电平台未来盈利修 ...