证券研究报告 中国电力 (2380 HK) 港股通 H 股高股息清洁能源,估值性价比凸显 华泰研究 更新报告 2024 年 12 月 13 日│中国香港 发电 投资评级(维持): 买入 目标价(港币): 3.92 中国电力是国家电投集团旗下综合清洁能源上市平台，1H24 公司归母净利 润同比+53%至 25.7 亿元，TTM 股息率高达 6.42%，但截至 12 月 12 日收 盘，公司 PB（MRQ）仅 0.64x，当前估值性价比凸显。中国电力将以五凌 电力 63%和长洲水电 64.93%股权（通过国电投广西公司间接持有）作为对 价认购远达环保拟配发的新股实现红筹控 A 股，有利于资产负债率下降， 同时 A 股水电较高估值有望提升中国电力估值水平。维持"买入"。 Q3 燃煤电量同比增长加速，10 月新能源电量增速放缓主要系基数影响 3Q24 水电来水同比增速较 2Q24 减弱，迎峰度夏期间煤电出力增加，公司 3Q24 燃煤售电量同比+4.6%至 157 亿千瓦时，同比增速较 1H24 的 0.4% 更高。由于 2023 年 10 月集团注入中国电力约 7.5GW 在运清洁能源并表， 2024 年 10 月公 ...

中国电力（2380） 更新报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------|------------------------|------------------|----------------|----------------------------------| | | 水电资产重组，清洁能源旗舰扬帆起航 | 买入 | | | | | 2024 年 12 月 11 日 | | | 首 10 月售电量大幅增长： | 根据公司公告， | 2024 | 年 ...

即时点评 10月风电和煤电高增长,水电季节性回落 中国电力(2380 HK) 2024-11-26 星期二 事件: 公司公告,基于初步统计,本公司及其附属公司于 2024年10月的合 并总售电量为 9,750,483 兆瓦时,较去年同期增加 20.59%;而 2024年 首 10 个月的合并总售电量为 108,20,668 兆瓦时,较去年同期增加 30.56%。具体售电量数据按发电厂类型列示如下: 分发电厂类型售电量数据: | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|----------------|----------------|-----------------------------|--------------------|------------|----------| | 全資擁有或控股 的發電廠 | 2024 年 \n10月 | 2023 年 \n10月 | 售電量 (兆瓦時 ) \n同比變化 | 2024 年 \n首十個月 | 2023年 | 同比變化 | | 水力發電 | 82 ...

即时点评 10月风电和煤电高增长,水电季节性回落 中国电力(2380 HK) 2024-11-26 星期二 事件: 公司公告,基于初步统计,本公司及其附属公司于 2024年10月的合 并总售电量为 9,750,483 兆瓦时,较去年同期增加 20.59%;而 2024年 首 10 个月的合并总售电量为 108,20,668 兆瓦时,较去年同期增加 30.56%。具体售电量数据按发电厂类型列示如下: 分发电厂类型售电量数据: | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|----------------|----------------|-----------------------------|--------------------|------------|----------| | 全資擁有或控股 的發電廠 | 2024 年 \n10月 | 2023 年 \n10月 | 售電量 (兆瓦時 ) \n同比變化 | 2024 年 \n首十個月 | 2023年 | 同比變化 | | 水力發電 | 82 ...

证券时报e公司讯，企查查APP显示，近日，中电（荆门）能源有限公司成立，法定代表人为尹以清， 注册资本1.36亿元，经营范围含太阳能发电技术服务、风力发电技术服务、电动汽车充电基础设施运 营、站用加氢及储氢设施销售等。 企查查股权穿透显示，该公司由中国电力全资持股。 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨中国电力（2380.HK） [Table_Title] 搭建红筹控 A 股权架构，明确水电资产整合平 台 | --- | --- | --- | |-----------------|-----------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | | [Table_Summary] | 根据此次重组意向通知，公司将以旗下包括五凌电力及国电投广西长洲水电的控股权注入远达 | | | | 环保体内，远达环保将成为国电投在中国境内的水电资产整合平台，国电投将通过中国电力实 | | | | 现对远达环保的控股权。考虑到 A 股水电估值要显著高于港股，此次水电资产的重组上市有望 | | | | 对公司估值形成进一步支撑。此外，国电投体内仍有大量的水电机组有望后续注入，而公司作 | | | | 为远达环保的控股股东，水电的注入将进一步提高水电控股装机及权益装机规模，也有望提升 | | | | 对公司经营业绩的贡献以 ...

证 券 研 究 报 告 中国电力（2380.HK） 2024-10-04 星期四 | --- | --- | |------------|-------------| | | | | 目标价： | 4.50 港元 | | 现 价： | 3.65 港元 | | 预计升幅 : | 23% | | --- | --- | |--------------------------------|---------------| | | | | 重要数据 | | | 日期 | 2024-10-03 | | 收盘价（港元） | 3.65 | | 总股本（亿股） | 124 | | 总市值（亿港元） | 452 | | 净资产（百万元） | 100,271 | | 总资产（百万元） | 325,581 | | 52 周高低（港元） | 4.51/2.58 | | 每股净资产（港元） | 4.93 | | 数据来源 : Wind 、国元证券经纪 | ( 香港 ) 整理 | 主要股东 中国电力国际有限公司 (22.91%) 中国电力发展有限公司 (21.52%) 中国电力(新能源)控股有限公司 (14.85%) 相关报告 深度报告 ...

证券研究报告 公用事业|电力 证券分析师 查浩 S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邹佩轩 S1350524070004 zoupeixuan01@huayuanstock.com 邓思平 S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com 研究支持 联系人 市场表现： 相关研究 | --- | --- | |--------------------------|------------------------------| | 股票数据： 2024 | 年 9 月 30 日 | | 收盘价（港元） | 3.71 | | 一年内最高/最低（港 元） | 4.27/2.58 | | 总市值（亿港元） | 459 | | 市净率 PB | 0.76 | | 基础数据： | 2024 年 6 月 30 日 | | 总股本（百万股） | 12370 | | 总资产（百万元） | 325581 | | 净资产（百万元） | 100271 | | 每股 ...

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证 券 研 究 报 告 中国电力（2380.HK） 2024-09-26 星期四 | --- | --- | |------------|-------------| | | | | 目标价： | 4.50 港元 | | 现 价： | 3.58 港元 | | 预计升幅 : | 26% | | --- | --- | |--------------------------------|---------------| | | | | 日期 | 2024-09-25 | | 收盘价（港元） | 3.58 | | 总股本（亿股） | 124 | | 总市值（亿港元） | 443 | | 净资产（百万元） | 100,271 | | 总资产（百万元） | 325,581 | | 52 周高低（港元） | 4.27 /2.62 | | 每股净资产（港元） | 4.93 | | 数据来源 : Wind 、国元证券经纪 | ( 香港 ) 整理 | 主要股东 中国电力国际有限公司 (22.91%) 中国电力发展有限公司 (21.52%) 中国电力(新能源)控股有限公司 (14.85%) 相关报告 深度报告-20200521/ ...