乐鑫科技20260323

乐鑫科技 20260323 摘要 请介绍一下公司 2025 年的整体经营业绩、业务结构以及增长特征？ 公司在技术研发和产品规划上有何新进展，特别是在 Wi-Fi 7、低功耗领域以 及端侧 AI 能力方面？ 2025 年毛利率提升 2.7pct，毛利额 11.95 亿，人均毛利 133 万；盈 利增强源于销售结构优化及 S/C 系列高端产品放量，物联网由连接驱动 转向功能驱动。 业务结构去中心化：智能家居占比降至约 60%（+20%），光伏、储能、 工业等非家居领域增速超 40%，境外收入占比 29.8%且增速超 40%， 抗周期能力显著增强。 产品矩阵演进：H2/H4 超低功耗系列及 Wi-Fi 6E 产品 2026 年量产； P4 系列 2026 年定型量产并预计 2027 年贡献业绩；Wi-Fi 7 研发成果 预计 2027 年发布。 端侧 AI 布局：S3 芯片出货持续增长提升 ASP，支持云端 AI 协作（如 OpenAI Cloud）；AI 玩具等应用虽占比尚小但增速快，公司通过"连 接+计算"SoC 路径承接算力升级需求。 供应链与成本管理：针对存储芯片涨价已进行战略备货，具备向下游顺 利传导成本 ...