运达股份20260324

运达股份 20260324 摘要 2025 年全国风电新增装机约 130GW（同比+50%），预计 2026 年 装机规模稳中有升，行业订单转化率维持在 40%-50%区间。 公司 2025 年营收 294 亿元（+32%），受 2024 年低价订单消化影响， 净利润同比下降 26.87%，预计盈利拐点将在 2026 年下半年出现。 截至 2025 年底在手订单 45.48GW，2026 年出货目标不低于 20GW；海外订单 4GW，2026 年新签目标不低于 2GW，策略转向避 开沙特低价竞争，聚焦高毛利区域。 供应链成本受中东局势影响，若油价长期超 100 美元将传导至叶片等化 工原料；2026 年采购量增加，头部企业具备规模优势，供应整体稳中 有降。 海风研发提速，S26 平台（24-26MW）机型设计中；浙江深远海 Z15 项目预计 2026 年小批量交付，目前进度受限于军事审批协调。 电站业务 2025 年转让停滞，2026 年目标新增并网 100 万千瓦并加速 资产转让，受益于央企收购放开及地方能源企业需求回升。 新业务聚焦绿电园区与算电协同，内蒙古 8 万千瓦绿色铁合金项目已并 网，通过降低用电 ...