华勤技术20260324

华勤技术 20260324 2025 年海外服务器 ODM 市场的表现，对预判当前国内市场的发展趋势有何 借鉴意义？ 摘要 2026 年国产算力 ODM 单卡盈利将从 1,000 元升至 5,000 元以上，主 因物料短缺提升议价权及超节点产品深度参与模组、液冷、网络构建。 华勤技术 2026 年超节点业务营收预计超 100 亿元，深度绑定阿里、腾 讯，出货量 1,000-2000 台，带动数据中心净利率提升 1-2 个百分点。 公司 2026 年总营收预计突破 2000 亿元，远期目标 5,000 亿元； 2026/2027 年利润预期分别为 50 亿/65 亿元以上。 汽车电子业务与英伟达合作布局高端平台，2025 年营收破 10 亿，预计 2026 年起进入每年翻番的爆发期，2028 年目标百亿规模。 PC 与 AIoT 业务逆势增长，PC 业务 2026 年预期增速 30%+，AIoT 板 块营收规模达 800-900 亿元，受益于品牌替代白牌趋势。 估值对标"小工业富联"，2027 年预期利润对应 PE 仅 12-13 倍，若 按 20 倍 PE 测算，市值空间看至 1,300 亿-2000 亿元。 ...