未知机构：财通家电孙谦团队TCL电子发布2025年年报继续强call-20260330

【财通家电孙谦团队】TCL电子发布2025年年报，继续强call 【财通家电孙谦团队】TCL电子发布2025年年报，继续强call 事件：#公司2025营收同比增长15.4%至1145.8亿港元；毛利额同比增长约15.1%至179亿港元，#经调整规模净利润 同比增长56.5%至25.1亿港元，派息率约50%，ROE提升3.3pct至 13.7%。 净利润超此前我们预期，贴近预告上沿。 点评： 1）拆分看： 事件：#公司2025营收同比增长15.4%至1145.8亿港元；毛利额同比增长约15.1%至179亿港元，#经调整规模净利润 同比增长56.5%至25.1亿港元，派息率约50%，ROE提升3.3pct至 13.7%。 净利润超此前我们预期，贴近预告上沿。 点评： 1）拆分看： a.#国内TV：20 业务高质量发展，累计工商签约项目超340个，经销商渠道超2530家，入户签约接近36万户，新增装机约8.0GW。 e.#中小尺寸：通过深耕欧洲及北美一线运营商渠道，持续巩固战略合作关系，2025年营收99.7亿元，同比 +17.8%。 a.#国内TV：2025年营收172.0亿港元，同比-9.7%，主要受国补退坡 ...