银行：行业选股逻辑下，仍可适度关注规模指标

大家好欢迎参加东星证券银行行业行业选股逻辑下人可试图关注规模指标目前所有参会者均处于静音状态下面有请主讲人发言谢谢 各位投资者朋友大家下午好,我是东京证券银行业分析师林锦璐。今天下午我想跟大家分享一个银行行业的报告,标题是行业悬谷逻辑下人格适度关注规模指标。 那从这个标题呢首先我想讲一下这个标题下面两个隐含的一个背景就是一个是银行板块的一个选股逻辑那我们回顾历史的话可以发现银行板块其实主要就是遵循三个这个选股的逻辑一个是防御性一个是高股息的一个配置价值另外就是成长性的一个溢价逻辑 那这三个主要的选股逻辑的话分别是对应大致是对应这样的一个情况吧就一个是防御性的时候呢就是对应经济下行期然后对于经济的预期也是极度悲观那股市表现比较低迷这样的一个时期 那在这个高股息配置价值表现比较好的时候呢主要是处在一个经济复苏可能还不是特别明确但是由于稳增长政策的一个发力的话相关的像利率中枢在一个下行的时期这样的话高股息的这个逻辑下的一个悬股会表现出更好的一个收益率 那成长性逻辑呢主要是对应的是经济显现出一个复苏所以我们可以从银行板块个股内部去挑出成长性表现比较好的这样的一个个股那我们认为目前呢整个经济和政策的一个情况还是处在一个 ...