萤石网络[.SH]：端云协同打造智能家居闭环生态，全渠道发力市场开拓

欢迎大家抽空参加平安证券TMT团队的电话会议那么我们今天分享的是银石网络的首次覆盖报告题目是端云协同打造智能家居闭环生态全渠道发力市场开拓银石网络它是脱胎于海康海康旗下的一个安全智能生活品牌公司它基于视觉技术方面的优势发展了 智能家居和物联网云平台两大主营业务构建起了公司的一个核心竞争力并且呢公司在2023年以来的业绩表现也是非常优异的尤其是利润端呐呈现一个高速增长的态势我们可以看到23年和24年的一季度公司的规模性利润同比增速分别高达68.8%和37.38% 在收入结构方面可以看到公司家居产品贡献了主要的收入以及毛利智能家居它的营收占比一直是维持在80%以上的云平台服务它作为一个高毛利率业务一直是保持一个快速增长的态势并且营收占比也是呈现一个上升的趋势公司的收入结构有望持续优化的受益于公司精细化的供应链管理以及 渠道结构还有产品结构的不断优化公司的盈利能力也是在持续的提升2023年公司的毛利率以及规模性利润率分别是较上年提升了6.43个百分点和3.9个百分点然后我们具体看一下公司的两大主营业务首先是公司的智能家居产品线 那么我们国家的智能家居市场目前是处于一个快速发展的阶段那么预计26年智能家居设备的出货量 ...