一心堂(002727) - 2019年9月9日调研活动附件之投资者调研会议记录

一心堂药业集团股份有限公司 投资者调研会议记录 时间：2019 年 9 月 9 日 地点：一心堂药业集团股份有限公司总部 召开方式：公司业务交流 投资者：中信证券 沈睦钧、中信证券 白梓玥、华创证券 刘宇腾、景顺 长城 刘苏、景顺长城 詹成、景顺长城 黄海晨 接待人：总裁 赵飚、董秘兼财务负责人 田俊、证券总监兼证券事务 代表 李正红 肖冬磊 一、现场交流 问题一：未来行业是否会受老龄化的驱动影响？ 答：老龄化到达高峰期还是要时间。目前同店增长主要是物价增长和通过竞 争扩大市场份额。 问题二：除了执业药师，店长等其他人员是否是扩张瓶颈？ 答：公司具备成熟的培训体系（例如店长成长体系）已建成十几年了，公 司自开店有这方面的能力和团队。重要的是平衡开店和业绩。 问题三：公司近期业绩放缓的主要原因？ 答：公司经营正常，过去 6 个季度合并，公司的业绩是行业内较好的。但 在业绩放量细节没有规划好，本该适度下调下市场预期。去年实际利润增长可观 因此今年也没怎么考虑利润的规划问题。 一方面是收返利的因素。利润主要集中在上半年释放，因为年度返利一般是 在第二年收，今年收去年的。去年四季度让上游付快了一点，今年上半年收的少 ...