德康农牧20240614

好 尊敬的各位投资者大家好 我是中金公司的王思扬今天我们非常荣幸地邀请到了德康农牧的姚总裁蒋总还有曾总来出席我们的中金公司的中期策略会德康农牧是我们在生猪养殖板块重点推荐的核心标的为什么重点推荐我们认为三点原因我们总结德康的 发展的特征叫做轻资产低成本高残性德康的这个轻资产源自于德康独特的模式我们看到德康的以公私家农户为主同时公私家农户中有部分的二号农场继农户代养母猪这个是开创了行业的公私家农户的一个模式迭代的升级同时呢 也引领了行业向丹麦模式迭代升起的这么一个趋势所以轻资产最后兑现的结果就是德康的投军净资产我们测算大概是在不到500元一桶那现在的行业的笼统投军净资产大概在1300亿桶所以德康在相同的盈利回报下它的ROE是会更高这个是我说德康的轻资产 低成本呢是德康这个更重要的一个核心竞争力那么我们看到五月份的德康的完全成本已经降到了13块8这个是所有的上公司里面排名第一的同时呢这个是在一个 我們剛剛講的新資產的模式下實現的那麼這背後是德康高效的種出的自主育種的科技體系以及很強的管理體系所以德康的低成本我們看到在四川 西南原材料有劣勢的情況下實現這個成本水平體現了公司的非常強的管理和科技的支撐 高层长我们测算 ...