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何币· 2025-08-24 08:58
4.5亿估值？Btcfi？Lombard还要打吗？Buildpad 第三期上线后，很多人在推Lombard，但也有不少人估计都是懵逼的。BTCfi？一个几乎被市场抛弃的老赛道，没热度、没叙事、还自带反撸预期，4.5亿美元的估值？项目方是疯了，还是准备收网了？于是，我仔细看了一下，得出的结论是：嗯，这的确不能算是一个传统的Btcfi项目。过去大部分Btcfi的模式就是靠流量堆，Lombard其实有点反着来。它不是做传统那种靠流量炒起来的 BTCfi，而是围绕 BTC 的资产发行、托管金库和中间件，提供一站式基础设施服务的集成商。简单理解，是一个为 BTCfi 提供资产与流动性的水电煤基础设施平台。这点其实跟Circle做稳定币逻辑高度类似，做给所有BTC应用提供流动性的供应商。这是这个项目的特色，可能也是Polychain、Franklin Templeton、币安、coinbase等顶级VC投资的原因吧。毕竟，要只是单纯的btcfi，比如质押之类的，必要性实在不大。数据上，也很有说服力，发行的LBTC上线90天整个TVL就突破了10亿刀，差不多占了比特币LST 57%的份额。所以，从这个角度上，估值到底是不是 ...