2024年06月02日 行 业周报 看好 / 维持 行 家电 业 研 究 家电 光峰收到赛力斯问界新车型定点，石头发布 H5 无线手持吸尘器新品 ◼ 走势比较 报告摘要 30% 20% 市场行情回顾：1）指数方面，本周家电板块小幅下降 1.45%， 太 10% 2024年初至今家电板块涨幅为14.85%，在申万一级行业中涨幅排名 平 0% 洋 (10%)2/6/32 31/8/32 42/01/32 4/1/42 61/3/42 72/5/42 第二。2）个股方面，TCL电子、海信家电、长虹美菱2024年初以来 证 (20%) 累计涨幅位居前三，其中TCL电子年涨幅为121.96%。3）资金方面， 券 北向资金净流出 56.61 亿元，由流入转为流出；南向资金净流入 家电 沪深300 股 269.99亿元，较上周流入增加173.07亿元。 ◼ 子行业评级 份 有 白色家电Ⅱ 无评级 楼市数据跟踪：2024年5月，国内30大中城市商品房成交面积 限 黑色家电Ⅱ 无评级 和成交套数分别为 863.76 万平方米（-35.72%）和 8.56 万套（- 小家电Ⅱ 无评级 公 35.77%），同比有所回落；2024年 ...

2024年06月02日 行 业周报 看好 / 维持 行 机械 业 研 究 机械 能耗管控力度持续加码，利好工程机械设备更新 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 2% 行情回顾 太 (6%)2/6/32 31/8/32 42/01/32 4/1/42 61/3/42 72/5/42 本期（5月27日-5月31日），沪深300下跌0.6%，机械板块上涨0.02%， 平 (14%) 在所有一级行业中排名 11。细分行业看，工业机器人及工控系统涨幅最 洋 (22%) 证 (30%) 大，上涨3.1%；叉车跌幅最大，下跌6.8%。 券 机械 沪深300 本周观点 股 ◼ 子行业评级 份 能耗管控力度持续加码，利好工程机械设备更新。 有 限 ◼ 推荐公司及评级 5月23日，国务院关于印发《2024-2025年节能降碳行动方案》的通知， 公 能耗目标明确，要求2024年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排 司 相关研 ...

2024年06月02日 行 业周报 看好 / 维持 行 机械 业 研 究 机械 能耗管控力度持续加码，利好工程机械设备更新 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 2% 行情回顾 太 (6%)2/6/32 31/8/32 42/01/32 4/1/42 61/3/42 72/5/42 本期（5月27日-5月31日），沪深300下跌0.6%，机械板块上涨0.02%， 平 (14%) 在所有一级行业中排名 11。细分行业看，工业机器人及工控系统涨幅最 洋 (22%) 证 (30%) 大，上涨3.1%；叉车跌幅最大，下跌6.8%。 券 机械 沪深300 本周观点 股 ◼ 子行业评级 份 能耗管控力度持续加码，利好工程机械设备更新。 有 限 ◼ 推荐公司及评级 5月23日，国务院关于印发《2024-2025年节能降碳行动方案》的通知， 公 能耗目标明确，要求2024年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排 司 相关研 ...

2024年06月02日 行 业周报 看好 / 维持 行 医药 业 研 究 医药 板块持续缩量下跌，潜在政策催化或引领反弹 （附 Trop2 ADC 在 2L+基因驱动阴性 NSCLC 中的探索研究）  走势比较 报告摘要 10%  本周观点 2% 太 (6%)2/6/32 31/8/32 42/01/32 4/1/42 61/3/42 72/5/42 重点关我 注们本 Tr周 op梳 2 理 AD了 C用2L 于+基 该因 适驱 应动 症阴 的性 研发NS 进CL 展C的 。流 行病学和治疗路径等， 平 (14%) Trop2 ADC在2L+基因驱动阴性NSCLC中进行了积极探索。2L+ 基因 洋 (22%) 驱动阴性NSCLC主要采取化疗治疗，多西他赛单药ORR为7.1%-24%，mOS 证 (30%) 为7个月，患者生存获益有限。针对这一未满足临床需求，Trop2 ADC为 潜力治疗药物。1）第一三共Dato-DXd进度领先，3期TROPION-Lung01研 券 医药 沪深300 究达到PFS主要终点，并且非鳞癌患者PFS获益更显著（mPFS 5.6个月， 股 HR=0.63），Dato-DXd用于 ...

[Table_Message]2 024-06- 03 行业周 报 行 看好/维持 业 航空航天与国防Ⅲ 研 究 [Table_Title] 工业资本货物 报 告 军工行业周报(2024.06.03)：嫦娥六号成功着陆月背 [报T告ab摘le要_S ummary]  走势对比 太 本周要闻： 平 嫦娥六号成功着陆月背 洋 证 6月2日6时23分，嫦娥六号着陆器和上升器组合体在鹊桥二 券 号中继星支持下，成功着陆在月球背面南极-艾特肯盆地预选着陆 股 区。自5月3日发射入轨以来，嫦娥六号探测器经历了约30天的 份 奔月之旅，在经过地月转移、近月制动、环月飞行等一系列关键动 有 作后，顺利完成了这世界瞩目的“精彩一落”。接下来，嫦娥六号 限 [ Table_ReportInfo] 按计划通过钻具钻取和机械臂表取两种方式分别采集月壤样品和月 公 表岩石，持续约2天。 司 [ Table_Author] 证 券 行业观点： 研 目前军工板块平均估值水平处于历史低位，长期投资价值凸 究 显。我们认为，在当今复杂多变的国际形势下，军品需求仍处于爆 报 ...

2024年06月02日 行 业周报 看好 / 维持 行 纺织服装 业 研 究 纺织服装 纺服&零售周报：618 大促进行时，把握品牌势能向好&增长确定 性高的国货龙头 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 核心观点：1）纺服：海外品牌去库顺利，看好短期具备弹性的制造 4% 企业。长期来看，品牌端持续看好景气度高的运动行业头部企业以及经营 太 平 (( 82 %% ))2/6/32 31/8/32 42/01/32 4/1/42 61/3/42 72/5/42 质 的量 产、 业品 地牌 位势 提能 升增 的强 逻的 辑优 不质 变企 。业 2）；制 美造 护端 ：看 关好 注长 头部期景 国气 货的 化运 妆动 品产 集业 团链 借龙 助头 新 洋 (14%) 品迭代和爆品放量抢占细分/空白赛道的消费者心智；医美产品拿证进展 证 (20%) 超预期带来行业供给增量，利好需求市场和增量创造，叠加监管趋严利好 头部企业。3）零售：跨境电商渠道增长红利+成熟的制造业基础，看好供 券 纺织服装 沪深300 应链出海 2C 零售。我们在年度策略中强调了制造链复苏&供应链出海是 股 年度的重要投资主线。制造业细龙头公司24Q1 ...

数据来源：Wind，太平洋证券研究院 数据来源：Wind，太平洋证券研究院 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------|----------|-------|------------|-------------------------|------------------------------------------------|----------| | 56 % | 大中小型企业 PMI \n大型企业 小型企业 | | 中型企业 | 2.0 % | | 生产指数边际变化 | 大中小型企业PMI边际变化 \n 新订单指数边际变化 | | | 54 | | | | 1.0 | | | | | | ...

2024年06月02日 行 业周报 看好 / 维持 行 纺织服装 业 研 究 纺织服装 纺服&零售周报：618 大促进行时，把握品牌势能向好&增长确定 性高的国货龙头 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 核心观点：1）纺服：海外品牌去库顺利，看好短期具备弹性的制造 4% 企业。长期来看，品牌端持续看好景气度高的运动行业头部企业以及经营 太 平 (( 82 %% ))2/6/32 31/8/32 42/01/32 4/1/42 61/3/42 72/5/42 质 的量 产、 业品 地牌 位势 提能 升增 的强 逻的 辑优 不质 变企 。业 2）；制 美造 护端 ：看 关好 注长 头部期景 国气 货的 化运 妆动 品产 集业 团链 借龙 助头 新 洋 (14%) 品迭代和爆品放量抢占细分/空白赛道的消费者心智；医美产品拿证进展 证 (20%) 超预期带来行业供给增量，利好需求市场和增量创造，叠加监管趋严利好 头部企业。3）零售：跨境电商渠道增长红利+成熟的制造业基础，看好供 券 纺织服装 沪深300 应链出海 2C 零售。我们在年度策略中强调了制造链复苏&供应链出海是 股 年度的重要投资主线。制造业细龙头公司24Q1 ...

[Table_Message]2 024-06- 03 行业周 报 行 看好/维持 业 航空航天与国防Ⅲ 研 究 [Table_Title] 工业资本货物 报 告 军工行业周报(2024.06.03)：嫦娥六号成功着陆月背 [报T告ab摘le要_S ummary]  走势对比 太 本周要闻： 平 嫦娥六号成功着陆月背 洋 证 6月2日6时23分，嫦娥六号着陆器和上升器组合体在鹊桥二 券 号中继星支持下，成功着陆在月球背面南极-艾特肯盆地预选着陆 股 区。自5月3日发射入轨以来，嫦娥六号探测器经历了约30天的 份 奔月之旅，在经过地月转移、近月制动、环月飞行等一系列关键动 有 作后，顺利完成了这世界瞩目的“精彩一落”。接下来，嫦娥六号 限 [ Table_ReportInfo] 按计划通过钻具钻取和机械臂表取两种方式分别采集月壤样品和月 公 表岩石，持续约2天。 司 [ Table_Author] 证 券 行业观点： 研 目前军工板块平均估值水平处于历史低位，长期投资价值凸 究 显。我们认为，在当今复杂多变的国际形势下，军品需求仍处于爆 报 ...

[Table_Messa2g0e2]4 -06- 02 行业深度报告 行 看好/维持 业 传媒互联网 研 究 [Table_Title] 传媒互联网 报 告 海外 AI 应用梳理：模型能力决定下限，场景适配度决定上限 [Table_Summary] ◼ 走势比较 报告摘要 4,000 开、闭源模型共存满足不同开发需求，多模态有望催生现象级应用。 太 大语言模型方面，闭源模型是模型基础能力上限持续突破的主阵 平 3,000 地，同时通过开放 API 的方式实现能力延展。此外,开源与闭源模 洋 型差距缩小，并通过微调进一步助推应用生态繁荣。多模态方面， 2,000 证 在头部 AI 公司及细分赛道领先者的共同推动下，图像、音视频生 1,000 成等多模态愈发成熟。此外，集成文本、语音等混合多模态模型推 券 出，变革人机交互方式，有望在强交互性场景中催生现象级应用。 股 0 2023-06-02 2023-12-02 份 海外文本编辑类应用表现亮眼，国内有望复制海外发展路径。从4 传媒指数 沪深300 有 月全球访问量前 100 网页版 AI 应用来看，可分为基于大语言模型 限 的文本编辑类和代码编程类应用，以及基 ...