世茂服务（00873.HK）的2024：服务力深化，科技力赋能，生态力扩张

从收入结构来看，世茂服务实现了从"依赖输血"到"自主造血"的结构性突破。 财报显示，2024年公司基础物业服务收入占比70.5%，去年该业务板块营收保持了小幅的上升。对此公 司财报指出，主要得益于公司第三方外拓的积极成果，特别是新获取项目的质量高于存量项目，同时公 司也在积极提升服务品质带动在管项目合同总金额增加。 从管理规模来看，截至2024年底，世茂服务在管面积达2.18亿平方米，合约建筑面积3.14亿平方米。其 中，来自第三方的在管面积和合约面积分别达到了71.5%和75.8%，显示出公司市场拓展能力的不断提 升，而如今也可以清晰地窥见，外拓已成为支撑其规模及业绩增长的重要驱动力。 对于物业行业的观察者来说，一个深刻的变化是，过去这十来年中国物业管理行业经历了从"地产附 属"到"独立赛道"的身份蜕变。特别是2020年后的地产深度调整，彻底改变了行业生态——增量市场萎 缩、存量竞争加剧、服务价值回归。 行业生态来看，地产商接连出险背景下，物企独立性受到前所未有的重视；政策层面来看，"物业服务 +生活服务"的融合导向倒逼物企从"跑马圈地"转向"精耕细作"；资本市场层面，手握真金白银的投资者 则从追捧规模增速 ...