从短期贝塔到长期慢牛：中国平安(601318.SH/2318.HK)估值回归与新发展周期

在昨日特朗普关税狂潮引发的黑色星期一之后，今日港A股市场迎来回暖，保险板块走强明显，当日， 中国平安A股涨1.44%，H股涨0.74%。 对此，中金还特别指出盈利和分红趋势稳健的优质寿险依旧被明显低估，近期关税问题导致短期进一步 超跌，建议逢低配置具备高股息属性的优质寿险。 而在此前，东吴证券亦维持保险行业"增持"评级。其认为，保险负债端、资产端均有改善机会，低估值 +低持仓，攻守兼备。与之有同样行业评级的国泰海通，则在研报中提到，负债端看，预定利率调整、 分红险占比提升以及全渠道报行合一的实施将推动行业负债成本的下移，预计2025年上市公司NBV回 归平稳增长。投资端看，由于近年刚性负债成本的抬升，预计保险公司投资收益率目标压力显著提升， 中长期资金入市指引下预计将提升权益资产配置。预计保险公司将重视强化资负联动提升盈利增长稳定 性。 ( 来源：富途行情 ) 结合机构观点来看，伴随短期震荡，市场机会也更加显现。 值得一提的是，此前对保险板块略偏谨慎观点的中金，今日研报指出，在关税问题影响下保险个股经历 普遍大跌，其认为风险释放后市场对保险资产和负债端的预期均已回落至悲观区间、进一步下修空间较 为有限，其对保 ...