股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中国平安保险（集团）股份有限公司 呈交日期: 2026年4月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 601318 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,660,065,083 | RMB | | | 1 RMB | | 10,660,065,083 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 10,660,065,083 | RMB | | | 1 RMB | | 10,660,065,083 | | ...

来源：险企高参 <文|空流霜 编|顾柠> 光与影的交织，正是中国平安在转型路上，坚守与突破并行的真实写照。 企业长远发展的道路上，从来都是机遇与挑战相伴而生。2025年，中国保险行业在深度调整中进行蜕 变，一边是"报行合一"政策落地带来的渠道变革、预定利率下调推动的产品转型，一边是权益市场回 暖、政策支持加码注入的发展动能，机遇与挑战交织共生。 中国平安的2025年，恰是这种行业态势的真实映射，有光、亦有影。所谓"光"，是核心业务的稳健增 长、战略布局的持续落地，是银保渠道的爆发、车险业务的强势、投资收益的逆势提升，彰显了龙头企 业的深厚底蕴；所谓"影"，是转型过程中面临的业务承压与板块短板，是个险渠道的阶段性考验、非车 险险种的盈利不均，是行业转型期的共性难题。 光与影的交织，正是中国平安在转型路上，坚守与突破并行的真实写照。 集团：净利涨幅7.88%，受非经常性损益影响 2025年中国平安的业绩，是综合金融龙头在转型期的真实写照：集团规模、内含价值、核心盈利稳步增 长，寿险银保爆发、个险提质、保单继续率创阶段新高，财险承保盈利翻倍、车险成本持续优化，投资 规模与综合收益率双升，"综合金融+医疗养老"的战略 ...

2025年中国 保险 公司哪家卖得好？根据最新披露的保费收入排名与销售业绩对比数据，在五大A股上 市险企中， 中国平安 以近1590亿元的健康险保费收入领跑，占据全市场近16%的份额，成为健康险卖 得最好的公司。 中国人寿 在人身险保费规模上稳居行业龙头。当前，各家保险公司正加速向"服务型产 品"转型，竞争核心已转向医疗康养生态与科技赋能的 综合 比拼。 Q:哪家保险卖得好 A:2025年中国保险公司健康险销售业绩对比显示，中国平安在此领域卖得最好，中国人寿则在人身险保 费规模上稳居行业龙头。核心数据支撑如下： ·行业整体概况：2025年，人身险和财产险公司的健康险业务累计实现保费收入9973亿元，距离万亿元 关口仅一步之遥。 ·头部企业集中度：五大上市险企实现健康险保费收入约4500亿元，约占健康险市场总保费的45%。 ·中国平安（健康险居首）：2025年实现健康险保费收入1590亿元，占健康险市场总保费的15.9%。其中 医疗险保费收入近734亿元，同比增长2.7%。 行业转型趋势补充细节： ·中国人寿：公司总保费达7298.87亿元，同比增长8.7%。其健康险业务总保费1202.21亿元，同比增长 0. ...

本报告导读： [Table_Report] 相关报告 25 年上市险企产寿险经营质态向好，盈利实现高增，分红稳定提升；银保成为 NBV 增长驱动，夯实资负质量将更为关键。 资负联动是经营关键，保险加服务成重点 [Table_Industry] 多元化保险 [Table_Invest] 评级： 增持 ——上市险企 2025 年年报综述 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 刘欣琦(分析师) | 021-38676647 | liuxinqi@gtht.com | S0880515050001 | | | 李嘉木(分析师) | 021-38038619 | lijiamu@gtht.com | S0880524030003 | [Table_subIndustry] 细分行业评级 | | 唐关勇(分析师) | 021-38031032 | tangguanyong@gtht.com | S0880526030006 | | 股票研究 /[Table_Date] 2026.04.01 行 业 年 报 证 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the insurance industry [1] Core Insights - The growth in life insurance premiums in January-February 2026 is driven by the "deposit migration" phenomenon, while property insurance premiums are growing slowly, with auto insurance under pressure and non-auto insurance growing rapidly. The report anticipates that the resonance of assets and liabilities will drive profit improvement in 2026 [2] Summary by Sections Premium Income - In January-February 2026, the cumulative premium income for the insurance industry reached 1,642.2 billion yuan, a year-on-year increase of 8.4%. The life insurance sector's original premium income was 1,310.8 billion yuan, up 9.7% year-on-year. The breakdown includes life insurance at 1,132.3 billion yuan (10.9% increase), health insurance at 172.4 billion yuan (3.1% increase), and accident insurance at 6.1 billion yuan (12.4% decrease) [3][4] - The report expects strong demand for insurance savings due to "deposit migration," while demand for protection products remains weak in the short term [3] Investment Contributions - New investment contributions from policyholders (mainly universal insurance) amounted to 238.9 billion yuan, a year-on-year increase of 16.8%. The growth is attributed to the continuous operation of universal insurance accounts during the companies' New Year business period [3] Property Insurance Performance - The cumulative original premium income for the property insurance sector in January-February 2026 was 331.4 billion yuan, a year-on-year increase of 3.5%, with a decline in growth rate of 1.2 percentage points compared to the same period in 2025. Auto insurance and non-auto insurance premiums were 141.8 billion yuan (-0.9% year-on-year) and 189.6 billion yuan (7.0% year-on-year), respectively [3] - Non-auto insurance's share of total property insurance premiums increased by 1.9 percentage points year-on-year, with liability and health insurance being the core growth drivers, showing year-on-year growth rates of 10.2% and 20.5%, respectively [3] Market Outlook - The report is optimistic about the valuation recovery of insurance stocks, driven by strong demand for insurance savings and stable interest rates. It highlights that the recent concerns from trading factors are the main reason for the divergence between the fundamental profit improvement and stock prices in the insurance sector [3] - The report recommends stocks such as China Ping An, China Pacific Insurance, New China Life, and China Life for investment [3]

2025年平保的银行保险业务新业务价值(NBV)增长139%，预计2026年将增长超过40%。代理人NBV增 长10%，员工人数自2023年以来仍维持了双位数的增长，该行预计随着参与产品获得市场认可，到2026 年将提升至15%左右。 该公司业绩符合预期，凸显了跨境保险业务的改善、银行和资产管理业务风险的降低，支撑了晨星对平 保2030年税后营业利润率实现高单位数增长的预测。 该公司银行保险业务(Bancassurance)于2023年才开始向其子公司平安银行以外的地区扩张，但平保的银 行保险业务利润率已达29%，与友邦保险(01299)的35%相若，几乎是国内同行15%的两倍，并在银行保 险业务新业务价值方面领先行业。 中国平安 中国平安-R 中国平安 分时图 日K线 周K线 月K线 56.78 0.45 0.80% 2.33% 1.54% 0.78% 0.00% 0.78% 1.54% 2.33% 55.02 55.46 55.89 56.33 56.77 57.20 57.64 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 0 49万 99万 148万 晨星发布研报称，维持对中 ...

证券研究报告 资负双轮驱动利润增长，上市险企增配二级权益1.5万亿元 保险行业2025年年报综述 证券分析师： 罗钻辉 A0230523090004 孙冀齐 A0230523110001 2026.3.31 核心观点 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 资产负债双轮驱动A股险企2025年归母净利润合计yoy+22.4%。2025年A股险企归母净利润合计达4253亿元， yoy+22.4%，高基数下依然实现稳步提升；从利源结构来看，保险服务业绩/投资业绩yoy+19.7%/39.3%至2570/3012亿 元，税前利润贡献占比分别达46.9%/55.0%，结构相对均衡。其中，4Q25多数上市险企利润表现阶段性承压，A股险企归 母净利润yoy-102.6%至-7.48亿元，主要受资本市场波动叠加3Q25以来险企持续提升二级市场权益配置规模影响。 ◼ NBV增速亮眼，COR整体延续稳中向好态势。人身险量价齐升，A股险企NBV合计yoy+35.8%至1267亿元；其中，新单保 费合计yoy+11.1%至6962亿元，NBVM(使用NBV/新单近似估计)yoy+3.3%至18.2%，"报行合一 ...

2025年以来，人身险行业加速向"保底+浮动"收益型产品转型，以平安为代表的头部险企，纷纷加大分 红险布局力度，通过优化负债结构、压降刚性成本，缓解资产端投资压力。 近日，中国平安副总经理兼首席财务官付欣在接受《每日经济新闻》记者专访时透露，"2025年，公司 个险渠道分红险业务占比约30%"。对于今年分红险销售计划，付欣进一步表示，2026年将把分红险作 为全年核心主推险种，相关业务占比有望进一步攀升。 谈及中国平安长期践行"AI in All"（全面实现人工智能化）科技战略的优势，付欣表示，"平安坐拥海量 数据、丰富多元的应用场景，以及线上线下联动的流量入口，依托这些核心优势，公司不仅能够从容应 对AI（人工智能）时代的行业变革，还有望成为AI时代的领跑者和核心价值创造者"。 图片来源：受访者供图 2026年全年主推分红险，以"保险+服务"提升竞争力 针对平安2025年分红险转型的落地成效，付欣在受访时作出详细解读。她表示，加码分红险业务，是险 企适配当前低利率市场环境的必然选择。从客户层面来看，分红险可让投保人共享保险公司超额投资收 益，在利率下行周期中，这类产品的竞争优势愈发凸显；从险企经营层面来看， ...

不过今年以来保险板块在资本市场表现一般，截至3.27日，万得保险指数年内收益为负。相比之下， 2025年该指数涨幅达到31%。 受到美伊战争以及石油价格上涨影响，国内外资本市场均较此前更为悲观，而保险板块部分资金投向 资本市场，业绩与股市表现有一定的相关度，因此造成保险板块的下跌。 但理性分析来看，短期因素总会过去，决定板块长期价值的，是板块的成长性、创造盈利的能力。从 这个角度来说， 保险板块依然值得配置 。 为什么这样说呢？ 上市保险企业盈利成长不错 资本市场的表现，与利润息息相关。 保险行业的基本面，还是相当不错的。已发布财报的上市保险公司，大多实现了资负两端的改善、盈 利水平的提升。比如净利润这个指标上，中国人寿增长43.9%，中国太平增长220.9%，新华保险增长 85%至90%，中国太保净利润增长19%，阳光保险增长15.7%。最新财报显示，中国平安2025年净利 润增长6.45%，主要受到一次性因素影响，包括平安健康、平安医保科技、金融壹账通纳入集团合并 报表及出售汽车之家时带来的一次性损益等。扣除一次性影响的扣非净利润增长了22.5%，也是比较 可观的增速水平。 需要说明的是，保险资金中有一部 ...

智通财经APP获悉，晨星发布研报称，维持对中国平安(02318)公允价值预测84港元。平保2025年税后经 营利润率加速增长至10%，主要得益于财产及伤亡保险承保利润的提升，主要受惠于巨灾损失减轻，以 及资产管理业务损失的减少。 该公司业绩符合预期，凸显了跨境保险业务的改善、银行和资产管理业务风险的降低，支撑了晨星对平 保2030年税后营业利润率实现高单位数增长的预测。 该公司银行保险业务(Bancassurance)于2023年才开始向其子公司平安银行以外的地区扩张，但平保的银 行保险业务利润率已达29%，与友邦保险(01299)的35%相若，几乎是国内同行15%的两倍，并在银行保 险业务新业务价值方面领先行业。 2025年平保的银行保险业务新业务价值(NBV)增长139%，预计2026年将增长超过40%。代理人NBV增 长10%，员工人数自2023年以来仍维持了双位数的增长，该行预计随着参与产品获得市场认可，到2026 年将提升至15%左右。 ...