一季度收入两位数下滑 迎驾贡酒开盘大跌｜酒业财报观察

21世纪经济报道记者肖夏 重庆报道 前一晚，迎驾贡酒披露了2024年年报和2025年一季报。 五年业绩翻倍的"三好学生"，交出了一份大跌眼镜的成绩单。 4月29日开盘，迎驾贡酒股价大跌超过8%，领跌白酒板块。由于跌幅远超同行，引起了投资者高度关 注。 2024年，迎驾贡酒营收73.44亿元，同比增长8.5%，归母净利润25.89亿元，同比增长13.5%。 这一表现对比同行处于中上水平，但相比迎驾贡酒前几年20%以上的高增长显著降速，也低于不少券商 的预测。其原定的2024年经营目标是营业收入80.64亿元，净利润28.66亿元。 迎驾贡酒是近年白酒行业增长最迅速的白酒上市公司之一，依靠其自身相对最高端的洞藏系列放量，仅 用五年时间就实现营收翻倍，夺回徽酒老二的位置。 分产品来看，2024年迎驾贡酒产品结构继续升级，推动主业毛利率继续提升2个多百分点。其中，中高 档白酒（洞藏、金星、银星等系列）实现营收57.13亿元，同比增长13.8%，普通白酒（百年迎驾贡等） 实现营收12.9亿元，同比下滑6.5%。 但对比往年，其高端化明显开始放缓。2021年至2023年，迎驾贡酒的中高档白酒营收同比增长分别为 44.7% ...