中泰证券：政策扰动下医疗器械短期承压 长期持续看好创新+出海机会

结合当前政策环境、竞争格局等，虽然行业短期承压，但依然看好2条投资方向：1)出海，建议重点关 注出海布局早、持续海外中高端客户突破的头部企业。2)创新特色项目，如自身免疫、阿尔茨海默、 IgA肾病等有望带动企业实现差异化竞争，建议重点关注深度布局创新特色项目的领先企业。 中泰证券（600918）发布研报称，国内医疗器械行业依然处于快速发展阶段，短期医保控费在医疗器械 领域可能带来负面影响，但依然看好创新驱动下的进口替代以及全球化发展，预计多重负面正在充分释 放，未来趋势有望边际向好。该行持续看好国产企业在政策扶持以及技术驱动下，竞争力不断提升，加 速进口替代；另一方面建议结合国际化、行业竞争、公司经营节奏、主题投资等，积极布局具有边际向 好趋势、长期增长确定的优质个股逻辑标的。 中泰证券主要观点如下： 新冠影响逐步出清，多重政策扰动致院内诊疗短期承压，国际化有望带来新增长点。2024年医疗器械上 市公司收入2542.67亿元，同比增长0.19%，扣非净利润272.49亿元，同比下降13.82%，不同子板块分化 明显：2024年收入增速从高到底排序为低值耗材(+12.86%)、高值耗材(+3.58%)、医疗设备 ...