智通港股解盘 | 美国未受冲击背后的逻辑 降息刺激消费走强

【解剖大盘】 昨日穆迪调降美国主权信用，本来以为美股会有较大冲击，但美股低开之后反而翻红，今天两地市场双 双走强，恒指收盘涨超1.49%。 这次美股之所以没有像前几次那样走弱，主要原因是2011年之前美国关于资产抵押的衍生品合约、贷款 协议、投资指令中都有明确规定，必须使用有AAA信用评级的债券作为抵押品。因此标普调降美国信 用评级之后，这个冲击就非常大。但之后，出现了骚操作，2011年晚些时候，所有关于国债抵押的合约 被重新改写，对债券的评级要求调整成了"政府证券"，而不是去强调3A评级，之后，2013年当惠誉下 调美国信用评级为AA+之后，那些原本涉及惠誉评级的合约，也被重新撰写，到这次，大部分涉及穆 迪评级的合约都已经重新撰写过，因此，就没什么影响了。当然，美国财政赤字这个巨大的压力本身并 没有消除，只是什么时间引爆的问题。另外一点，估计华尔街也知道中国要开始降息，世界都是关联 的，中国看美股，美股也在看中国股市。 份。这意味着创新药出海又看到了希望。目前到手现金近百亿，加上后续里程碑付款，相对于目前的 460亿市值并不高，今天大涨超32%。 这个品种的大涨直接刺激资金追捧香港医药ETF(513700) ...