医药生物/生物制品 三生制药（01530.HK） 2026 年 04 月 01 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2026/3/31 | | --- | --- | | 当前股价(港元) | 22.640 | | 一年最高最低(港元) | 36.800/10.000 | | 总市值(亿港元) | 574.60 | | 流通市值(亿港元) | 574.60 | | 总股本(亿股) | 25.38 | | 流通港股(亿股) | 25.38 | | 近 3 个月换手率(%) | 57.94 | 股价走势图 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 2025-03 2025-07 2025-11 2026-03 三生制药 恒生指数 数据来源：聚源 相关研究报告 《创新成果价值兑现，长期增长动力 强 劲 — 港 股 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2025.9.1 《与辉瑞就 SSGJ-707 达成授权，创新 价值弹性兑现—港股公司信息更新报 告》-2025.5.22 创新研发与全球合作并行，持续构建新增长引擎 ——港股公司信息更新报告 余汝意（分析师） 刘艺（联系人） yuruyi ...

交银国际研究 财务模型更新 | 医药 | 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2026 年 4 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | | 22.64 | 港元 | 32.40↓ | +43.1% | | | 三生制药 (1530 HK) | | | | | | | 2025 年 BD 收入推动高增长， 商业化和 707 迎密集催化剂；维持买入 我们对于公司 2026 年展望如下：1）多个新产品和新适应症获批上市，有望 驱动产品销售收入重新回到较快增长轨道；2）707 海外快速推进注册临床， 并持续产生里程碑收入；3）股东回报有望强化。维持买入。 1 年股价表现 0% 50% 100% 150% 200% 250% 1530 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 35.90 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 10.12 | | 市值 (百万港元) | 56,546.80 | | 日均成交量 (百万) | 62.36 | | 年初至今变化 (%) | (6.37) | | 200 ...

交银国际研究 财务模型更新 | 医药 | 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2026 年 4 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | | 22.64 | 港元 | 32.40↓ | +43.1% | | | 三生制药 (1530 HK) | | | | | | | 2025 年 BD 收入推动高增长， 商业化和 707 迎密集催化剂；维持买入 我们对于公司 2026 年展望如下：1）多个新产品和新适应症获批上市，有望 驱动产品销售收入重新回到较快增长轨道；2）707 海外快速推进注册临床， 并持续产生里程碑收入；3）股东回报有望强化。维持买入。 1 年股价表现 0% 50% 100% 150% 200% 250% 1530 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 35.90 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 10.12 | | 市值 (百万港元) | 56,546.80 | | 日均成交量 (百万) | 62.36 | | 年初至今变化 (%) | (6.37) | | 200 ...

1 Apr 2026 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update 3SBio (1530 HK) 3SBio (1530 HK) - Short-term Short-term pressure on product sales; ASCO 2026 in focus 3SBio reported revenue of RMB17.7bn (+94.3% YoY) in 2025, driven by the RMB9.4bn out-licensing income from Pfizer for 707. However, product sales declined by 10.3% YoY to RMB8.0bn amid China's VBP and reimbursement control headwinds. Excluding the licensing income, R&D and administrative expense ratios rose ~4ppts and ~2ppts, res ...

2026 年 3 月 31 日 证券研究报告 估值方面，截至 2026 年 3 月 27 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法， 剔除负值）为 29.30x（上期末 30.34x），估值下行，低于均值。医药 生物申万三级行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别为 疫苗（52.48x）、化学制剂（39.95x）、医院（38.35x），中位数为 31.21x，医药流通（13.52x）估值最低。 XXXX@gwgsc.com 重要行业资讯： ◆NMPA：开展医疗器械临床创新成果转化"春雨行动" 医药生物行业双周报 2026 年第 6 期总第 155 期 2026 年 AACR 年会即将举行 创新药板块迎来重要数据催化窗口 行业回顾 评级变动 维持评级 本报告期医药生物行业指数跌幅为 1.26%，在申万 31 个一级行业中 位居第 4，跑赢沪深 300 指数（-3.57%）。从子行业来看，医疗研发 外包、化学制剂涨幅居前，涨幅分别为 2.78%、1.36%；医院、血液 制品跌幅居前，跌幅分别为 8.42%、6.69%。 行业走势： ◆强生：口服 IL-23R 拮抗剂"Icotrokinra"获美国 FD ...

2026 年 3 月 31 日 证券研究报告 医药生物行业双周报 2026 年第 6 期总第 155 期 2026 年 AACR 年会即将举行 创新药板块迎来重要数据催化窗口 行业回顾 评级变动 维持评级 ◆诺华：拟在华投资超 33 亿元人民币 投资建议： 1/24 近期，医药生物板块催化因素持续累积，药械创新仍是当前的核心主 线。一方面，国内政策端继续释放积极信号，NMPA 将在全国范围内 组织实施为期三年的"医疗器械临床创新成果转化"春雨行动"，进 一步强化对创新器械成果转化和产业化落地的支持；另一方面，海外 公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街 2 号院 1 号楼中国长城资产大厦 16 层 分析师 胡晨曦 本报告期医药生物行业指数跌幅为 1.26%，在申万 31 个一级行业中 位居第 4，跑赢沪深 300 指数（-3.57%）。从子行业来看，医疗研发 外包、化学制剂涨幅居前，涨幅分别为 2.78%、1.36%；医院、血液 制品跌幅居前，跌幅分别为 8.42%、6.69%。 行业走势： 估值方面，截至 2026 年 3 月 27 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法， 剔除负值）为 29.30x（上期末 30 ...

EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 三生制药 | | 股份代號 | 01530 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2025年12月31日止年度之末期股息 | | 公告日期 | 2026年3月30日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 末期 | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息 | 每 股 0.25 HKD | | 股東批准日期 | 2026年6月25日 | | 香港過戶登記處相關信息 | | | 派息金額及公司預設派發貨幣 | 每 股 0.25 HKD | | 匯率 | 1 HKD : 1 H ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 之 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 之 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 本 公 告 僅 供 參 考，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 任 何 證 券 之 招 股 章 程、邀 請 或 要 約 或 屬 於 其 中 一 部 份，其 或 其 任 何 部 份 概 不 構 成 任 何 合 約 或 承 諾 之 基 礎 或 依 據。具 體 而 言，本 公 告 並 不 構 成 亦 非 在 香 港 或 其 他 地 方 出 售 證 券 之 要 約 或 要 約 購 買 證 券 之 招 攬。 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：01530） 股東授權分派 根據組織章程細則第134條，經 普 通 決 議 案 批 准，本 公 司 可 自 股 份 溢 價 賬 項 中 宣 派 ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告 的 全 部 或 任 何 部 份 內 容 所 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：01530） 截至二零二五年十二月三十一日止年度 年度業績公告 財務摘要* 1 • 收入增加人民幣8,587.7百萬元或94.3%至人民幣17,695.7百 萬 元。 • 毛利增加人民幣8,518.9百萬元或108.8%至人民幣16,347.3百 萬 元，毛 利 率 為 92.4%。 • 母公司擁有人應佔純利增加人民幣6,391.9百萬元或305.8%至人民幣8,482.2 百 萬 元。母 公 司 擁 有 人 應 佔 經 調 整 的 經 營 性 純 利1增加人民幣6,135.4百萬元 或264.6%至人民幣8,454.2百 萬 元。 • EB ...

[Table_Author] 分析师 张金洋 | 执业证书： S0590525120012 | | | --- | --- | | 邮箱： | zhangjinyang@glms.com.cn | | 分析师 | 胡偌碧 | | 执业证书： S0590525120011 | | | 邮箱： | huruobi@glms.com.cn | | 分析师 | 乐妍希 | | 执业证书： S0590525110075 | | | 邮箱： | yueyanxi@glms.com.cn | 相对走势 -10% 3% 17% 30% 2025/4 2025/9 2026/3 医药 沪深300 医药周报 20260329 创新药筑底反攻思路&兼论长护险 glmszqdatemark 医药行情回顾&分析&近期判断 2026 年 03 月 29 日 推荐 维持评级 相关研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 1）行情回顾：当周（03.23-03.27）医药生物指数环比+1.56%，跑赢创业板指数和沪深 300 指数。在所 有行业中，当周（03.23-03.27）医药涨跌幅排在第 4 位 ...