微博的“三重门”

北京时间5月21日，微博发布了2025年第一季度财报。 财报显示，2025年第一季度，微博营收约3.97亿美元，同比增长0.4%；非公认会计准则经营利润为1.295亿 美元，同比增长3%——表面上看，微博的表现足够"稳健"，但账面盈利的回归，似乎掩盖不了其自身的"被 稀释"。 最典型的信号，来自阿里——今年一季度，阿里在微博上的广告投放，从去年同期的2260万美元飙升至4260万美元，同 比暴涨89%。而这，几乎单手托起微博的广告线不致下滑，令"增长"二字得以维系。 微博的"流量体积"依然庞大，尽管现如今，流量早已不等于注意力，更不等于时间，但微博虽仍有着大量用户。只是， 后者留下的更多是惯性，而非刚需——在"时间换钱"的逻辑下，用户花30秒刷一个热搜，与花30分钟沉浸在短视频中， 前后的商业价值不可同日而语。 微博此刻仍有现金流、有盈利、有不容小觑的用户基数，若固守城池，依然能撑很久。在此背景下，微博的垂类下沉与 AI重构，能否成为现阶段的叙事支点，某种程度上将左右其未来的走向与想象空间。 微博的"三重门" 微博的商业模型一向并不复杂——广告主追逐热点，微博制造热点。 长期以来，这种"话题即货币"的逻辑，既 ...