过去两个月暴涨70%，市值突破万亿，AI芯片火爆，但博通太贵了？

作为AI热潮的"新宠"，博通能否兑现市场的高期望？ 过去两个月以来，芯片制造商博通股价飙升70%，市值突破1万亿美元，成为美国第七大上市公司，体 现了投资者对其在AI芯片领域的爆炸式增长寄予厚望。 根据公司最新公布的财报，博通预计三季度AI处理和网络芯片收入将达51亿美元，同比增长60%，约占 总销售额的三分之一。但这一指引仍没有部分乐观投资者预计的那么惊艳。财报公布后，博通股价已连 跌两日。 据追风交易台消息，美银分析师Vivek Arya及其团队在其最新报告中也指出，在对博通的狂热背后，隐 藏着高昂的开发成本、性能瓶颈以及高估值风险。 客户集中度高、估值高企 作为自定义AI芯片领域的先行者，博通早在数年前就开始为谷歌开发定制AI芯片，如今这个曾经的"副 业"在AI热潮中变成了主要增长引擎。 美银称，定制芯片项目本质上具有较高的客户集中风险，而博通的AI收入可能高度依赖谷歌。 报告指出，谷歌TPU的订单可能占到博通ASIC收入的80%以上，这意味着一旦谷歌调整策略或转向其 他供应商，博通将面临巨大波动。 据媒体报道，尽管博通预计将AI客户群多元化，但这一转变可能要等到2026财年下半年才能见效，且 几乎没有 ...