老铺黄金：一年十倍！老铺真是黄金界 “爱马仕”？

$老铺黄金(06181.HK)作为新消费领域的 "当家花旦"，老铺上市以来凭借一年十倍的逆天表现可以说吸足了投资者眼球，截至 6.13 日收盘，老铺已经成为港 股市值最高的金饰企业。 一路飙升的股价后面是老铺高速增长的业绩，在大众消费降级，高奢在国内遭遇 "滑铁卢" 的背景下，2022-2024 年间老铺营收从 13 亿元逆势飙升至 85 亿 元，CAGR 高达 157%，让无数老字号金店黯然失色。 但老铺一路上涨的背后，也不乏各种类似于 "古法工艺是智商税"，"老铺是伪奢侈品" 的看空观点，因此，本文海豚君站在中立的视角，和各位投资者聊聊 老铺的投资价值。 一、老铺黄金是家怎样的公司？ 1、老铺的前身是收藏家品牌 在深入探讨老铺的商业模式前，先介绍下这家公司的基本情况。老铺黄金前身是主要经营佛教文化产品及旅游纪念品公司金色宝藏，2009 年成立的老铺作 为金色宝藏的子品牌，主要经营古法金产品。 老铺将古法工艺与佛教文化相结合，让产品不仅充满传统文化底蕴，还融入了一些玄学色彩，彼时老铺的受众群体以高净值的收藏家为主，对产品的工艺、 稀缺性及文化价值有比较高的要求。这种收藏家基因也赋予了老铺 "高格调" 与 " ...