中国需求支撑 + 关税风险发酵！高盛：铜价 8 月冲 10050 美元

编者按：与美银证券对下半年金属铜的表现最为乐观一致，高盛也在近期发表了看涨铜价的观点。 美 银将2025 年铜价预测上调 8%至每吨 9557 美元；高盛更甚之，将2025 年下半年平均价格上调至9,890 美元 / 吨，并认为将在 8 月升至全年峰值 10,050 美元 / 吨。 核心观点： 持续进行的美国第 232 条铜调查继续推动 COMEX（美国）和 LME（英国）价格之间出现异常巨大的 差距，导致美国今年迄今为止过度进口了约 40 万吨铜。美国库存已从年初仅 33 天的消费量升至超过 100 天的消费量。 因此，尽管全球市场目前处于过剩状态，但美国以外的铜市场已经收紧，引发了对地区性铜短缺的担 忧。伦敦金属交易所曲线前端已大幅收紧，6 月 23 日，伦敦金属交易所现货合约短暂交易于 10,000 美 元 / 吨以上，本周现货对 3 个月合约的溢价在 95-379 美元 / 吨之间。 高盛将 2025 年下半年伦敦金属交易所铜价预测从之前的 9,140 美元 / 吨上调至平均 9,890 美元 / 吨。由 于： 高盛重申铜关税交易，即做多 2025 年 12 月 COMEX-LME 铜套利，因为高盛认 ...