若鲍威尔怂了、美联储提前降息，对市场意味着什么？

分析师指出，在所有情景中，收益率下跌、美元走弱以及黄金上涨具有一致性，而股市方向则高度依赖 于经济增长前景的判断。 情景一：通胀风险下行驱动降息 在这一情景中，假设通胀数据持续好于预期，或美联储确信关税相关影响为临时性，市场将2年期美债 收益率下调25个基点。 市场反应方面，股市上涨，债券收益率下降，收益率曲线变陡，美元全面走弱。 美联储何时降息正成为市场焦点。 近日，高盛分析师Vickie Chang发布研究报告，详细分析了美联储可能提前实施货币宽松政策的四种情 景及其跨资产影响。报告显示，无论在何种情景下，美债收益率下跌和美元走弱都将是主要趋势。 自4月末以来，市场对经济增长的预期有所提升，同时对美联储的宽松政策押注也在增加。尽管夏季强 劲的就业数据和高通胀可能挑战市场对降息的定价，但如果未来一两个月通胀数据持续向好，市场或将 进一步押注更早、更深的降息。 这一转变已在近期显现，市场开始更明显地定价美联储宽松政策。高盛分析师Vickie Chang指出，降息 预期的增强可能源于通胀改善或美联储对关税影响"暂时性"的信心增强，其对资产价格的影响将取决于 经济增长的背景。 此情景结合了鸽派政策冲击和负面增长冲 ...