美丽田园医疗健康(2373.HK)：股东结构优化顺利 龙头经营稳步向上

经营稳步向上，提升奈瑞儿持股充实利润。2Q25 公司宣布拟进一步收购广州奈瑞儿20%股权，交易完 成后对该企业持股比例增至90%，体现公司持续完善"双美+双保健"商业模式、深耕大健康产业的决 心，预计将显著提升公司归母净利润及每股盈利能力。我们认为公司在美丽与健康管理领域拥有良好的 品牌力、渠道网络及客户基础，凭借双美协同的一站式美丽健康服务模式，突破行业高经营成本痛点。 高粘性客群、数字化中台助力单店提效，叠加高经营杠杆带来的利润弹性，以内生增长+外延并购协同 转化，有望进一步扩大领先优势，夯实龙头地位。 风险提示：客流低于预期、生美-医美导流不及预期、行业竞争恶化。 引入多方优质资金，国际化战投赋能公司视野。公司主要股东中信产业投资基金CPE 通过一系列相关 协议获完成相关交易，出售其所持有的约5133 万股本公司股份，交易对象包括外资长线医疗健康领域 基金、科技创新战略投资基金、国际领先的长线基金、国际优质对冲基金等，完成该系列交易后CPE 将不再作为公司主要股东。 坚定提升资本市场价值，稳健迈向港股通目标。公司于2025 年3 月推出资本市场价值提升计划，并通过 三大战略举措持续释放投资价值，已初见成 ...