Beauty Farm Medical and Health Industry Inc. 美 麗 田 園 醫 療 健 康 產 業 有 限 公 司 * (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (於開曼群島註冊成立的有限公司) Stock Code 股份代號：02373 INTERIM REPORT 中 期 報 笛 医 *For identification purposes only 僅供識別 CONTENTS 目錄 2 Corporate Information 公司資料 5 Financial Summary 財務概要 6 Management Discussion and Analysis 管理層討論及分析 28 Other Information 其他資料 47 Interim Condensed Consolidated Statement of Comprehensive Income 中期簡明綜合全面收入表 48 Interim Condensed Consolidated Balance Sheet 中期簡明綜合資產 ...

股价表现 2024 年 8 月 30 日 美丽田园医疗健康（2373.HK） 收购奈瑞儿辐射大湾区，女性特护中心同比增 长超 200% 2024年上半年，公司收入和归母净利润分别为11.4亿元和1.2亿元，其中女性特护中 心实现高速增长。公司还收购奈瑞儿直营+特许经营门店共150家，辐射大湾区，进 一步扩大业务版图。 报告摘要 加盟店及亚健康服务拉动收入增长，女性特护中心收入同比增超200%。 2024H1公司实现收入11.4亿元，同比增长9.7%，归母净利润1.2亿元，同比增长 3.2%。其中，美容和保健服务的加盟及其他业务收入同比增长43.8%，主要由于加 盟店网络扩张和推出新的仪器设备所致；亚健康医疗服务收入同比增长50.0%，主 要由于女性特护中心业务增长迅速。毛利率略微增长0.9个百分点至47.0%，增长原 因来自于客流增长带来收入增加和规模效应。 门店数量持续增加，客流及活跃会员逆势增长。 作为中国排名第一的美容与保健服务品牌、第四的非手术类医美服务品牌，公司门 店数量突破559家（包括奈瑞儿）。其中，美容与保健服务169家直营店及207家加 盟店，医疗美容服务24家直营店和亚健康医疗服务9家直营 ...

2024 年 09 月 02 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 马川琪 S0350523050001 macq@ghzq.com.cn 证券分析师： 廖小慧 S0350524080002 liaoxh@ghzq.com.cn [Table_Title] 上半年逆势增长，升级"双美+双保健"模式 ——美丽田园医疗健康（02373）2024H1 业绩点 评 最近一年走势 事件: 美丽田园医疗健康（02373）于 2024 年 8 月 27 日公布 2024 年上半年 业绩：2024 年上半年收入 11.4 亿元，同比+9.7%，经调整净利润为 1.3 亿元，同比+0.5%，经调整净利率为 11.6%，较上年同期-1.1pct，毛利 率为 47.0%，较上年同期+0.9pct，摊薄 EPS 为 0.50 元，去年同期为 0.49 元。 投资要点: 相对恒生指数表现 2024/08/30 表现 1M 3M 12M 美丽田园医 疗健康 -4.7% 11.9% 29.0% 恒生指数 5.8% -1.3% -2.7% | --- | --- | |-------------------------| ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for Beautiful Land Medical Health (2373 HK) [1] Core Views - Beautiful Land Medical Health achieved revenue of RMB 1 138 billion in H1 2024 a YoY increase of 9 7 with a gross margin of 47 0 up 0 84 pct YoY and adjusted net profit of RMB 132 million a YoY increase of 0 5 [1] - The company's beauty and wellness business showed steady growth with revenue of RMB 622 million in H1 2024 a YoY increase of 13 6 while the sub-health business revenue surged by 50 0 to RMB 74 million [1] - The company completed the acquisition of Nai Rui Er expanding its total number of stores to over 550 and upgrading its business model from "Three Beauty" to "Double Beauty + Double Health" [1] Financial Performance - Revenue for 2024E is projected at RMB 2 605 billion a YoY increase of 21 4 with net profit attributable to the parent company expected to reach RMB 238 million a YoY increase of 10 2 [1][2] - The company's gross margin for H1 2024 was 46 95 a YoY increase of 0 84 pct while the net margin was 11 08 a YoY decrease of 0 60 pct [1] - The EPS for 2024E is forecasted at RMB 1 01 with a P E ratio of 15x [2] Business Segments - Beauty and wellness services contributed RMB 622 million in H1 2024 with direct-operated stores generating RMB 564 million a YoY increase of 11 2 and franchise stores contributing RMB 58 million a YoY increase of 43 8 [1] - Medical beauty services revenue was RMB 441 million in H1 2024 a slight YoY increase of 0 3 with active members increasing by 12 1 to 19 000 [1] - Sub-health services revenue reached RMB 74 million in H1 2024 a YoY increase of 50 0 with per capita spending of active members increasing by RMB 2 835 to RMB 15 000 [1] Store Expansion - As of H1 2024 the company had a total of 409 stores including 376 beauty and wellness stores 24 medical beauty stores and 9 sub-health stores [1] - The acquisition of Nai Rui Er added 150 stores bringing the total number of stores to over 550 [1] Strategic Initiatives - The company strategically expanded its health product SKUs and partnered with French LPG to launch the LPG® BF+ program [1] - The acquisition of Nai Rui Er is expected to enhance the company's market coverage brand influence and operational efficiency through economies of scale [1] Financial Projections - Revenue for 2025E is projected at RMB 3 128 billion a YoY increase of 20 1 with net profit attributable to the parent company expected to reach RMB 285 million a YoY increase of 20 0 [2] - Revenue for 2026E is projected at RMB 3 576 billion a YoY increase of 14 3 with net profit attributable to the parent company expected to reach RMB 330 million a YoY increase of 15 8 [2]

公司研究 上半年营收利润逆势双增，三美模式协同性彰显 ——美丽田园医疗健康（2373.HK）2024 年中报点评 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-----------------------------------------------|------------------|---------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 当前价： | ...

2024 年 08 月 28 日 美丽田园医疗健康(02373.HK) 扩大 公司发布 2024 年半年度报告： 2024 年上半年，公司实现营业收入 11.38 亿元/同比+9.7%，归母 净利润 1.15 亿元/+2.7%，经调整净利润人民币 1.32 亿元/+0.5%。 另外，现金及类现金资产人民币 1.96 亿元/+137.1%。 盈利能力显著提升，费用管控良好： 2024 年 上半年 ， 公司归母净利率 0.10%/-0.7pct ， 毛利率 47.0%/+0.9pct ， 销 售 费 用 率 -16.7%/-0.6pct ， 管 理 费 用 率 - 15.9%/+0.1pcts，研发费用率-1.4%/+0.2pct。毛利率增长主要源于 高毛利业务占比提升，而管理费用率与研发费用率的上升主要是由于 公司的门店及业务扩展需要一定投入。 门店数量不断增长，会员基础不断扩大： 2024 年，公司直营活跃会员数达 8.15 万人/+10.3%，活跃会员年平 均消费 1.26 万元/-2.1%，直营门店客流 68.47 万/+11.6%，客流和会 员数量内生持续增长。截至 2024 年 6 月 30 日，公司 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 ( ) 美麗田園 | 贝黎遗 研 源 医疗 Beauty Farm Medical and Health Industry Inc. 美麗田園醫療健康產業有限公司 * （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2373） 截至2024年6月30日止六個月中期業績公告 董事會欣然宣佈本集團截至2024年6月30日止六個月的未經審核簡明綜合中期業績，連 同如下2023年同期的比較數字。該等中期業績已由審核委員會及本公司管理層審閱。 於本公告內，「我們」指本公司及倘文義另有指明，則指本集團。 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|-------------------|-------------------|-----------| | | | | | | | | | | | | 截至 6 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Beauty Farm Medical and Health Industry Inc. 美麗田園醫療健康產業有限公司 * （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：2373） 有關截至2023年12月31日止年度之年度報告之補充公告 茲提述2023年年報。除2023年年報所提供的資料外，董事會謹此根據上市規則附錄 D2第32(4A)(d)段提供有關本集團所持重大投資之進一步資料。 截至2023年12月31日止年度，本集團自中信銀行認購若干理財產品，該等理財產品 按公允價值計入損益的價值佔本集團於2023年12月31日總資產的5%或以上： | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|----------------------|---------------------------|------ ...

Beauty Farm Medical and Health Industry Inc. 美 麗 田 園 醫 療 健 康 產 業 有 限 公 司 * (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (於開曼群島註冊成立的有限公司) Stock Code 股份代號：02373 NEOLOGY 研 源 医 疗 *For identification purposes only 僅供識別 CONTENTS 目錄 102 Independent Auditor's Report 獨立核數師報告 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------|-----------------------------------------------------------------| | | | | | Corporate Information 公司資料 | 110 | Consolidated Statement of Profit or ...

[Table_MainInfo] 公司研究/商业贸易 证券研究报告 美丽田园医疗健康（2373）公司年报点评 2024年04月11日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 双美协同继续强化，并购夯实龙头成长 股票数据 [Table_Summary] 0[4T月ab1l0e日_收St盘o价ck（In港f元o]） 14.22 投资要点： 52周股价波动（港元） 9.38-31.58 总股本（亿股） 2.36 美丽田园医疗健康发布2023年报：2023实现收入21.45亿元，同比增长 总市值（亿港元） 34 相关研究 31.2%；归母净利润2.16亿元，同比增长109.2%，经调整净利润2.41亿元， [《T美a丽bl田e_园R医e疗p健o康rtI2n0f2o3] 年中报点评：疫后 同比增长53.2%。摊薄EPS为0.94元；经营性现金流净额6.26亿元，同比 增长63.9%。公司拟派息每股0.47港元（约人民币0.43元，22年为每股0.39 稳步扩张，盈利修复弹性释放》2023.09.13 港元）。 《美丽田园：健康与美丽连锁服务龙头，打造 一站式服务体系》2023.05.15 简评及 ...