净利飙升、股价下跌，宁德时代站上转型十字路口｜钛度车库

7月30日，宁德时代发布2025年半年度报告。在财报中，业绩呈现明显的分化：核心盈利指标超出市场 预期，净利润同比大增33%；然而，增长引擎主要依赖动力电池与海外市场，而储能业务收入微降、电 池材料业务则大幅收缩。 储能电池系统上半年收入 284.00亿元，同比微降1.47%，占总营收15.88%。尽管收入略有下滑，但该业 务毛利率为 25.52%，高于动力电池的22.41%。 电池材料及回收业务则遭遇明显挑战。该业务板块表现最为疲弱，上半年收入仅 78.87亿元，同比大幅 下降44.97%。 毫无疑问，宁德时代凭借规模、技术和先发优势建立的护城河依然深厚，今年上半年更是成功在港股上 市为其雄心勃勃的全球化产能布局提供了充足的"弹药"。 然而，站在技术迭代加速、地缘政治风险上升以及多元化业务拓展的关键"十字路口"，宁德时代面临的 挑战远非业务线修补，而是对核心竞争力的重新定义——如何在坐拥巨资之际，向市场证明其将资本转 化为可持续竞争优势与未来高增长的能力。 上半年净利增超三成，但业务结构分化加剧 2025年上半年宁德时代的营业总收入达到了1788.86亿元，同比增长7.27%。值得关注的是盈利能力的提 升， ...