AWS云计算还是亚马逊的“现金牛”吗？

过去很长一段时间，AWS都是亚马逊的核心利润部门，但随着生成式AI背景下持续不断的庞大资金投入，它的利润贡献占比呈现出一定的弱化。 数据体现在亚马逊刚刚发布的二季度财报中。当季AWS的经营利润同比增速为10%，去年同期曾高达72%；当季AWS的经营利润为101.6亿美元，经计 算，它对亚马逊整体经营利润的贡献为53%，已基本降至一半，而仅在一年前的2024Q2，AWS的利润贡献还是64%。 伴随这一变化的是亚马逊喊出的2025年豪掷1000亿美元资本性支出用于AI与基础设施。明显增加的折旧与逐季摊销势必会拉低利润表。事实上这是一种 普遍趋势，我在2024年Q2写的《数据说话："AI吞金兽"正在威胁互联网大厂》里分析，全球大厂无一例外地参与到围绕AI的资本性支出竞赛中，未来更 显著的营收增长预期才能匹配这种级别的投入，否则将是财务上的无底洞。 那么，AWS还是亚马逊的"现金牛"吗？在分析师会议上，亚马逊管理层给出了更多的"干货"与预期。 供给受到一定制约 我们先来看一下AWS的收入增长情况，其今年二季度同比增速为17.5%，从下图不难看出，这与前5个季度基本没有多大变化，甚至普遍高于2023年的水 平。更早发布 ...