机构持仓两极分化，贵州茅台稳居千亿市值，白酒投资分歧加剧

近期市场对传统消费板块的关注度重新上升，但公私募机构在消费投资策略上出现明显分歧。老铺黄金等新消费概念股冲高回落后，机构资金对传统消费领 域的态度呈现两极分化。部分资金坚守传统消费白马股，认为存在估值修复机会。另一部分资金则转向新消费或医药板块，对传统消费前景持谨慎态度。 传统消费估值修复预期 机构普遍认为传统消费面临巨大的估值修复空间。当前传统消费白马股估值处于相对低位，在流动性推动的行情中期阶段，各类资产估值中枢有望上移。传 统消费板块理应出现估值修复带来的投资机会。长期构筑的品牌力和护城河让头部公司面临更好的竞争格局。 政策驱动成为传统消费板块的重要支撑因素。消费是今年政策发力的重要方向，消费品以旧换新政策持续落地。消费补助正在向服务消费倾斜，个人消费贷 贴息等金融政策逐步推出。相关支持性政策也在推进过程中，随着存量政策持续落地和新增政策逐步推出，消费领域政策驱动力度保持在较强水平。 消费领域结构性亮点不断涌现，意味着居民消费需求仍等待释放。随着国内整体经济进一步回升、居民信心逐步增加，消费政策对居民消费需求释放的推动 力将进一步增强。消费领域回暖将由点及面扩散，传统消费领域是政策发力推动需求回暖的重要 ...