智飞生物由盈转亏，国产疫苗转型突围成趋势

（原标题：智飞生物由盈转亏，国产疫苗转型突围成趋势） 21世纪经济报道记者季媛媛 曾经的疫苗行业领军者，现今正面临前所未有的挑战。 8月18日，国产疫苗龙头企业智飞生物发布的半年报显示，公司营收49.19亿元，同比暴跌73.06%；净利 润由上年同期的盈利22.34亿元急转直下至亏损5.97亿元。 从具体产品来看，2025年上半年，智飞生物的九价HPV疫苗批签发量同比大降76.8%，从1827.17万支跌 至423.88万支；四价HPV疫苗批签发量从去年同期的46.6万支跌至0；其代理默沙东产品的收入从去年同 期的175.9亿元跌至43.7亿元，跌幅达75.16%。 这是智飞生物2010年上市以来首次半年度亏损，也是2024年第三季度以来，连续四个季度单季亏损。 有券商医药行业分析师对21世纪经济报道记者指出，智飞生物业绩下滑的主要原因，在于其核心产品的 周期性波动与渠道库存压力的双重影响。 一方面，其过往业绩高度依赖HPV疫苗、流感疫苗等大单品，这些产品在特殊时期曾凭借"刚性需求 +渗透率提升"，实现爆发式增长。但自2024年起，由于前期接种需求的集中释放，以及部分二类疫苗 被纳入免费接种计划，自费疫苗市场 ...