左手双抗右手ADC：药明生物与药明合联角逐CXO增长新周期

连日来，CXO（医药外包）领域传来积极信号。CRDMO（合同研究、开发和生产）服务公司药明生物 （2269.HK）及其分拆的生物偶联药物CRDMO公司药明合联（2268.HK）接连披露2025年上半年业 绩，双双交出增长答卷。 财报数据显示，药明生物在报告期内实现收益99.5亿元，同比增长16.1%；IFRS（国际财务报告准则） 毛利同比增长27.0%至42.5亿元，IFRS毛利率为42.7%；EBITDA（息税折旧摊销前利润）更是同比大幅 增长50.5%至42.2亿元，EBITDA利润率攀升至42.4%。 药明合联同样表现抢眼。同期实现收入27.01亿元，同比增长62.6%；毛利同比增长82.2%至9.75亿元， 毛利率达36.1%，较2024年上半年提升4.0个百分点；经调整净利润（不含利息收入和支出）同比增长 69.6%至7.33亿元；经调整净利润率（不含利息收入和支出）提高至27.1%，较2024年上半年提升1.2个 百分点。 基于充足的在手订单与产能释放节奏，药明合联在8月19日举行的业绩电话会上进一步明确，将2025年 全年营业收入同比增长预期从35%上调至45%以上。这一调整不仅彰显了企业对自身 ...