老铺黄金：金价 “熄火”，“黄金爱马仕” 还靠的住？

$老铺黄金(06181.HK)北京时间 8 月 20 日下午，老铺黄金（6181.HK）发布了 2025 年 H1 业绩，由于此前披露过盈利预告，从实际业绩来看，无论是营收还 是利润均接近指引上限，是一份还不错的业绩，具体要点如下： 1、业绩环比提速。25H1 老铺黄金实现总营收 123.5 亿元，同比增长 251%，接近指引上限。从趋势上看，从 24H1 开始公司的业绩连续两次环比提速，仍 然处于快速扩张期，上半年收入超过了去年全年，核心还是受益于黄金的上行周期以及老铺品牌力不断提升带来的客群拓展和破圈。 利润上，虽然上半年金价大幅上涨导致老铺原材料成本显著提升导致毛利率有所下滑，但在经营杠杆的释放下整体利润快于营收端的增长，实现归母净利润 22.7 亿元，同比增长 286%。 2、开店速度加快，海外迎来第一店。截至上半年，老铺新开了 5 家门店，国内的 4 家门店清一色集中在一线城市的核心商圈，相较于年初制定的 6-8 家门 店目标已经完成大半。此外，6 月老铺在新加坡开设了海外首家门店，标志着公司正式开启全球化扩张。 3、同店营收加速增长。从衡量单店效益的核心指标——同店营收增速上看，25H1 老铺同店 ...