耐世特(01316.HK):上半年净利润同比增长304% 海外盈利加速修复
机构:国信证券 研究员:唐旭霞/余珊 风险提示:终端需求不及预期;产品技术研发不及预期。 上半年净利润同比+304%。2025H1 耐世特收入22.42 亿美元,同比+7%;EPS收入7.04 亿美元,同比 +9%;净利润0.63 亿美元,同比+304%;净利率2.83pct,同比+2.07pct。分区域看,1)北美区收入 11.38 亿美元,同比+1.7%;EBITDA利率7.56%,同比-0.25pct;2)亚太区收入6.87 亿美元,同比 +15.46%;EBITDA利率16.84%,同比-0.76pct;3)EMEA&LATAM 收入4.01 亿美元,同比+9.56%; EBITDA 利率8.76%,同比+6.73pct。海外盈利修复,业绩反转加速兑现。 盈利加速修复,上半年净利率同比提升2pct。利润端,2025H1 公司毛利率11.55%,同比+1.50pct;净利 率2.81%,同比+2.05pct。公司研发/销售/管理/ 财务费用率分别为3.35%/0.49%/3.61%/-0.04% ,同比变动 分别为-0.89/-0.03/+0.18/-0.14pct。受益海外修复,盈利能力实现大幅改善。 ...