友邦半年报基本面强韧、投资拖后腿！内地新业务承压催生阵型重构

友邦保险（01299.HK）于8月21日交出了2025年上半年成绩单。新业务价值同比增长14%至28.38亿美元，18个市场中有13个实现正增 长，新业务价值利润率提升3.4个百分点至57.7%，显示出其在亚太地区的业务韧性。税后营运溢利稳步增长6%，每股溢利增幅更达 12%，背后除了业务质量支撑，亦不乏股份回购对每股指标的提振作用。 然而，一片向好的营运表现之下，纯利却同比骤降23.5%，投资端显著承压。此外，在其关键战场中国内地，年化新保费同比下滑7%； 经市场波动与假设更新调整后，新业务价值亦出现4%的同比收缩。增长动能放缓，正为友邦的扩张叙事蒙上一层不确定的阴影。 业务韧性增强，投资端骤拖后腿 作为亚洲保险业的标杆企业，友邦保险的业绩表现一直是区域保险市场景气度的风向标。2025年上半年，友邦保险新业务价值同比增长 14%，达到28.38亿美元，业务覆盖的18个市场中，有13个实现正向增长，显示其区域布局的广度与韧性。此外，其新业务价值利润率 提升3.4个百分点至57.7%，印证其在高价值业务上的筛选能力和定价优势。 | | 截至2025年 | 截至2024年 | | | | --- | --- | ...