歌尔股份中报确认业绩拐点，AI终端爆发撬动增长新周期

在这一关键节点，歌尔股份成为无法回避的观测样本——多数机构视其为本轮 XR/AI 眼镜出货量激增 的首要受益者。 公司于日前发布2025年半年度报告，报告中的数据似乎印证了这一预期。 市场焦点正从"AI算力"向"AI终端"迁移。 一、盈利拐点确认——从"修复"到"加速" 歌尔股份上半年实现归属于上市公司股东的净利润14.17亿元，同比增长15.65%。 第二季度收入212.4亿元，同比增长0.8%，环比大幅增长30.30%，业绩拐点初步确认。另外，第二季度 的盈利能力改善尤为明显，内部管控和产品结构调整推动毛利率持续改善，净利润同比增长超过两位 数。 与增持形成协同的是，歌尔股份于2025年4月启动自有资金回购计划，拟以5亿至10亿元回购股份用于员 工持股或股权激励。截至7月31日，公司已回购股份1,613.28万股，占总股本的0.46%，支付金额达3.38 亿元，仅用不到4个月即完成回购金额上限的34%。真金白银的增持与回购，不仅有利于平滑短期股价 波动，更凸显管理层对公司成长曲线的笃定。 但资本市场最感兴趣的，依然是公司能否在即将到来的AI硬件创新大年实现"戴维斯双击"。 二、AI终端浪潮——歌尔的"第二 ...