Core Insights - The AI glasses market is rapidly evolving, with major players like Meta and Apple competing to launch innovative products, indicating a significant shift in consumer technology [3][4] - China is emerging as a leader in the AI glasses supply chain, with over 80% of global manufacturers based in the country, showcasing its competitive advantages in cost, efficiency, and technology integration [6][7][9] Market Trends - In the first half of 2025, global AI glasses shipments reached 4.065 million units, a year-on-year increase of 64.2%, with projections indicating shipments could exceed 40 million units by 2029 [6][15] - Companies like GoerTek, Crystal Optoelectronics, and Sunny Optical are identified as key players in the AI glasses sector, with significant stock price increases reflecting market optimism [6][8] Supply Chain Dynamics - The Chinese supply chain's strength lies in its comprehensive integration of components, including optics, chips, and sensors, which are critical for AI glasses production [7][8][9] - The transition from OEM to JDM models among Chinese manufacturers signifies a shift towards greater innovation and collaboration with international brands [11][12] Future Outlook - Experts predict that 2027 could be a pivotal year for AI glasses, potentially marking a moment akin to the "iPhone moment" for the industry, driven by advancements in AI and user interaction technologies [4][16] - Challenges remain, including improving user experience, reducing weight, and enhancing battery life, which are crucial for widespread adoption [18][19]

2025年，AI眼镜是最热门的赛道之一。10月，Meta最新款智能眼镜开售后，在全美门店被抢购一空，Meta首席技术官表示Meta Ray-Ban Display的试戴预约 档期已排到11月。苹果也坐不住了，被曝正紧锣密鼓研发对标产品，计划在2026年推出无显示屏的智能眼镜。 这场科技巨头之间的战争，绕不开一个关键角色——中国供应链。根据美银证券报告，全球智能眼镜供应链中超过80%的厂商来自中国。在AI眼镜这个新兴 战场上，中国厂商正从跟跑者变为领跑者。 "AI眼镜行业有一个共识，但凡你要把成本降下来，最后必须要放在亚洲，然后中国一定是最好的那个选择。"XREAL创始人徐驰对第一财经记者表示，过 去15年中国发生的变化是，不断增加在制造领域的科技含量，虽然今天AI眼镜产业一些领先的技术仍然在美国、日本、欧洲，但全球范围内"势头最猛的是 中国"。 舜宇光学科技战略分析高级经理赵悦纳认为，中国供应链并不是一个单一优势，而是系统能力的提升产生的结果，全链条整合、技术能力的提升、量大面广 的快速交付能力都是竞争力的核心。 AI大大改进了此前智能终端的交互体验，徐驰和赵悦纳都对记者提到，2027或许是一个关键转折点。徐 ...

2025年，AI眼镜是最热门的赛道之一。10月，Meta最新款智能眼镜开售后，在全美门店被抢购一空，Meta首席技术官表示Meta Ray-Ban Display的试戴预约 档期已排到11月。苹果也坐不住了，被曝正紧锣密鼓研发对标产品，计划在2026年推出无显示屏的智能眼镜。 这场科技巨头之间的战争，绕不开一个关键角色——中国供应链。根据美银证券报告，全球智能眼镜供应链中超过80%的厂商来自中国。在AI眼镜这个新兴 战场上，中国厂商正从跟跑者变为领跑者。 "AI眼镜行业有一个共识，但凡你要把成本降下来，最后必须要放在亚洲，然后中国一定是最好的那个选择。"XREAL创始人徐驰对第一财经记者表示，过 去15年中国发生的变化是，不断增加在制造领域的科技含量，虽然今天AI眼镜产业一些领先的技术仍然在美国、日本、欧洲，但全球范围内"势头最猛的是 中国"。 舜宇光学科技战略分析高级经理赵悦纳认为，中国供应链并不是一个单一优势，而是系统能力的提升产生的结果，全链条整合、技术能力的提升、量大面广 的快速交付能力都是竞争力的核心。 AI大大改进了此前智能终端的交互体验，徐驰和赵悦纳都对记者提到，2027或许是一个关键转折点。徐 ...

证券研究报告——晨会聚焦 2025 年 10 月 22 日 | 10 月金股组合 | | | --- | --- | | 股票代码 | 股票名称 | | 600029.SH | 南方航空 | | 600428.SH | 中远海特 | | 601233.SH | 桐昆股份 | | 002409.SZ | 雅克科技 | | 300750.SZ | 宁德时代 | | 000524.SZ | 岭南控股 | | 688249.SH | 晶合集成 | | 002916.SZ | 深南电路 | | 002241.SZ | 歌尔股份 | | 002609.SZ | 捷顺科技 | 中银晨会聚焦-20251022 ■重点关注 【宏观经济】9 月和三季度经济数据点评*张晓娇 朱启兵。9 月工业增加值 同比增速较 8 月上行且好于万得一致预期，9 月社零同比增速第四个月下降， 1-9 月固定资产投资增速落入负增长区间；前三季度实际 GDP 累计同比增长 5.2%，我们预计大概率能够实现全年增长 5.0%的目标，四季度稳增长的政 策包括已经出台的第四批"国补"690 亿元和提前下达 2026 年新增地方政府 债务限额 5000 亿元； ...

内容概况：中国微纳光学器件行业正处于高速发展期，技术突破与市场需求双轮驱动。2024年，中国微 纳光学器件行业市场规模约为8.65亿元，同比增长2.13%。技术层面，中国在3纳米光刻、原子级制造 （0.3nm精度）、全固态深紫外激光器等领域实现全球领先，支撑超构透镜、衍射光栅等微纳元件的纳 米级加工。但微纳光学器件的高端应用（如量子信息、生物传感）仍面临纳米压印精度不足、相变材料 稳定性差等技术挑战，导致规模化生产受限。 相关上市企业：苏大维格（300331）、汇创达（300570）、中光学（002189）、京东方（000725）、歌 尔股份（002241） 相关企业：成都光明光电股份有限公司、福建福晶科技股份有限公司、华塑控股股份有限公司、福建阿 石创新材料股份有限公司、江苏天奈科技股份有限公司、上海微电子装备（集团）股份有限公司、璞璘 科技（杭州）有限公司、合肥芯碁微电子装备股份有限公司、中微半导体设备（上海）股份有限公司、 歌尔股份有限公司、亨通光电股份有限公司、上海联影医疗科技股份有限公司、德赛西威汽车电子股份 有限公司 关键词：微纳光学器件、微纳光学器件市场规模、微纳光学器件行业现状、微纳光学器件发 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅 消费电子行业巨头歌尔股份（002241.SZ）一纸公告引发市场关注——其筹划近三个月、规模达百亿的 股权收购案宣告终止。 近日，歌尔股份公告，公司原计划以约104亿港元（折合人民币约95亿元），收购联丰商业集团有限公 司全资子公司米亚精密科技有限公司及昌宏实业有限公司100%股权。因交易双方关键条款无法达成一 致，此次收购宣布终止。 歌尔股份强调，此次终止是"双方友好协商、审慎研究的结果"，预计不会对公司经营业绩及财务状况产 生不利影响。 长江商报记者注意到，尽管这起近百亿元的收购案意外终止，但这似乎并未动摇歌尔股份的长期战略布 局。公司在光学赛道与传感器领域的布局，子公司歌尔光学对上海奥来的股权收购、歌尔微电子冲刺港 股IPO等动作都在同步推进。 歌尔股份多线布局背后，持续保持高强度研发。2020年至2025年上半年，五年半时间其研发费用累计达 247.75亿元。 近百亿元收购案终止 歌尔股份此次终止的收购案，自披露起便因其规模受到市场高度关注。 7月23日，歌尔股份首次披露，拟以自有或自筹资金约104亿港元（折合人民币95亿元）收购联丰商业集 团旗下两家精密结构件企业 ...

受隔夜美股苹果股价影响，昨日A股和港股的相关概念股开盘表现强势，环旭电子涨停，统联精密、奕 东电子、视源股份（002841）、立讯精密、工业富联（601138）、歌尔股份（002241）等集体飙升；港 股方面，富士康指数涨近6%，苹果指数涨近5%，其中蓝思科技涨近8%，鸿腾精密涨近6%，比亚迪电 子、舜宇光学科技涨逾4%。 截至昨日下午收盘，iFinD数据显示，130只苹果概念股收涨，环旭电子、闻泰科技（600745）双双涨 停，工业富联涨超9%，立讯精密涨超7%，东山精密（002384）、鹏鼎控股（002938）、统联精密、立 讯精密、科瑞技术、歌尔股份涨幅居前，分别为8.12%、7.78%、7.27%、7.00%、6.92%、6.08%；港股 方面，鸿腾精密、高伟电子涨超5%，瑞声科技、丘钛科技、比亚迪电子等纷纷跟涨。 商报讯（记者 叶晓珺）"果粉"狂欢带动A股"果链"龙头集体起飞。昨日，苹果概念股飙升，相关指数大 涨近3%，A股环旭电子（601231）涨停，立讯精密（002475）一度触及涨停，成交额超137亿元；蓝思 科技（300433）、 信维通信（300136）涨超7% ；港股苹果概念股同样走高， ...

2025年10月17日晚间，消费电子代工巨头歌尔股份发布公告，宣布终止筹划已推进三个月的百亿级收购 案——拟以104亿港元（折合人民币95亿元）收购联丰商业集团旗下米亚精密科技有限公司及昌宏实业 有限公司100%股权。这一决定标志着歌尔股份自2025年7月启动的重磅收购戛然而止，也引发市场对其 战略转型路径的深度审视。 战略转向：从外延并购到内生增长 尽管收购终止，歌尔股份的转型步伐并未停滞。公司同步推进两项关键布局：其一，通过子公司歌尔光 学以19.03亿元增资扩股方式收购上海奥来100%股权，强化在光波导等晶圆级微纳光学器件领域的竞争 力，为AI智能眼镜、AR增强现实业务提供技术支撑。2025年2月，歌尔光学已发布全新AR全彩光波导 显示模组，突破技术瓶颈。其二，歌尔微电子于7月向港交所递交上市申请，拟通过独立融资加速 MEMS传感器等核心零部件的研发，降低对集团资金的依赖。 从财务数据看，歌尔股份的转型已初见成效。2025年上半年，公司实现营收375.49亿元，净利润14.17亿 元，同比增长15.65%。其中，精密组件业务板块营收150.51亿元，毛利率21.51%，成为增长最快的板 块。 收购终止： ...

Market Overview - The market showed strong fluctuations throughout the day, with the Shanghai Composite Index returning above 3900 points and the ChiNext Index rising over 3% [1] - The deep earth technology concept stocks surged, with multiple stocks hitting the daily limit [1] - The trading volume reached 1.89 trillion [1] Key Highlights Deep Earth Economy - The deep earth economy concept saw significant gains, with stocks like ShenKong Co. and Petrochemical Machinery hitting the daily limit [4] - The Ministry of Natural Resources indicated that the "14th Five-Year Plan" will accelerate the standardization of emerging industries related to deep sea and deep earth [4] - Analysts believe the deep earth economy, which includes resource development and technology manufacturing, is expected to be included in the "14th Five-Year Plan" [4][6] State-Owned Enterprise Reform - The state-owned enterprise reform sector experienced a notable rise, particularly in Hubei, with stocks like Wuhan Holdings and Hubei Broadcasting hitting the daily limit [7] - Hubei is focusing on assetization, securitization, and leveraging state-owned resources to deepen the management reform of state assets [7] - As of the end of September, the total state-owned assets in Wuhan exceeded 6 trillion, with significant asset revitalization achieved [7] Apple Supply Chain - The Apple supply chain saw a substantial increase, with stocks like Huanyu Electronics and Yutong Technology hitting the daily limit [10] - Apple shares rose by 3.94%, reaching a historical high [10] - Counterpoint Research reported that early sales of the iPhone 17 series were strong, with sales 14% higher than the iPhone 16 series [10][12]

Core Insights - Pandora Dining Group has opened two new restaurants in Shandong Weifang and Beijing, enhancing its presence in key innovation and digital hubs [1][8] - The Weifang restaurant, located in the Goertek Optoelectronics Park, spans over 4,000 square meters and can accommodate over 2,000 diners, offering a diverse menu to cater to various tastes [3][5] - The Beijing restaurant in the Meituan Wangjing Digital Park covers 3,155 square meters and serves over 900 diners, featuring multiple dining lines and flavor stalls [5][8] Weifang Goertek Project - The Weifang Goertek restaurant is designed as a "food energy station" for tech talent, providing convenient dining options within the innovation park [1][8] - The restaurant includes various food stalls, such as tea-scented chicken, self-service noodles, and handmade dumplings, ensuring quick access to meals for employees [3][5] Beijing Meituan Project - The Beijing Meituan restaurant serves as a "flavor gathering place" for internet professionals, aligning with Meituan's strategy of integrating retail and technology [1][8] - It features four dining lines and eight flavor stalls, offering a wide range of culinary experiences from spicy to classic Cantonese dishes [5][8] Company Expansion and Philosophy - The openings mark a significant expansion for Pandora Dining Group, which currently operates nearly 100 projects domestically and internationally across various sectors [8] - The company emphasizes food safety and quality, aiming to create a comfortable dining environment that feels like home for customers [8]