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同程旅行(00780.HK):25Q2经调整净利润7.75亿元超预期 利润率持续优化

4)2025Q2 度假业务实现收入6.62 亿元/yoy-8%,主要受东南亚安全问题影响。 机构:方正证券 研究员:李珍妮/王雪尼 1、业绩回顾:25Q2 经调整净利7.75 亿元/净利率16.6%,超指引上限 收入:公司25Q2 总收入46.69 亿元/yoy+10%,其中核心OTA 收入为40.08 亿元/yoy+14%。 1)2025Q2 住宿预订收入13.71 亿元/yoy+15%,主要得益于业务量的稳健增长及变现能力的提升,公司 积极挖掘周末度假、演唱会及体育赛事等新兴住宿预订场景,推动日均间夜量达历史新高,同时加大低 线城市拓展力度、深化与全球供应商合作。 2)2025Q2 交通票务收入为18.81 亿元/yoy+8%,25Q2 公司国际机票业务量创历史新高,同增近30%, 国内火车票务变现能力进一步提升。 3)2025Q2 其他业务收入为7.55 亿元/yoy+28%,主要系酒店管理业务表现出色推动,截至25 年6 月 底,集团酒店管理业务平台下在运营酒店数超2700 家,另有1500 家酒店在筹备中。 业绩:2025Q2 公司实现经调整净利7.75 亿元/yoy+18%,经调整净利率为16.6 ...