智通决策参考︱9月降息已成定局 港股涨势过大警惕震荡

【主编观市】 在A股强势带动之下，港股上周继续往上发力。 上周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表鸽派讲话，他表示就业市场下行风险正上升，今 年劳动力增长已显著放缓。关税已开始推高某些商品价格，关税对CPI影响如今已然清晰，基本假设是 一次性的影响。长期通胀预期仍保持良好锚定，我们不会让通胀成为持续的问题。由于货币政策处于紧 缩区间，我们可能需要调整政策立场。很明显态度已经转变，9月降息差不多是板上钉钉。而9月之后会 有几次降息，需要看接下来的通胀数据，如本周美国7月个人消费支出价格指数(PCE)也需要再佐证一 下。 本周是8月底最后一周，月底迎来上合组织峰会，再后面就是大阅兵，因此，股市需要稳定的环境，但 如果涨势过大也要小心最后几天的震荡。 当前市场最大热点无疑是DeekSeepV3.1催化的芯片国产替代热潮，注意英伟达将于美东时间8月27日公 布2026财年第二财季的财报数据。可以窥见全球AI的景气度如何。但整体不会影响到中国AI发展，工 信部：有序引导算力设施建设，加快突破GPU芯片等关键核心技术。今年我国智能算力规模增长将超 40%。预计芯片股持续催化。 英伟达黄仁勋将于 8 月 25 日发 ...