中银国际：维持中广核矿业买入评级 仍视其为天然铀价格上行周期的关键收益标的

中银国际发布研报称，维持中广核矿业(01164)的买入评级。如果其上半年的亏损只是由于季节性因 素，相信投资者情绪可以得到恢复。该行仍视其为天然铀价格上行周期的关键收益标的。公司预计会于 明天收盘后公告中期业绩。哈原工于上周五公布中期业绩。其运营情况的更新对天然铀供需基本面和中 广核矿业中期业绩都有影响和启示。 中银国际主要观点如下： 哈原工业绩中最引人注目的调整是针对2026年名义产能(100%基准)的下调。公司将其产能上限从32,777 吨铀(8,500万磅铀)下调10%至29,697吨铀(7,700万磅铀)。管理层指出此次最大约3,000吨铀的削减主要是 由于合资企业Budenovskove的下调。 尽管实际产量仍将取决于与哈原工合资方的谈判，但此次下调向市场传递了一个明确信号：即这家全球 最大的铀生产商并不准备在当前市场价格下恢复满负荷生产。哈原工在过去几年中一直保持自律，根据 市场状况调整其产量。该行认为，新指引也反映出天然铀矿企正在定价谈判中获得更大的议价能力，因 近期市场出现了更多招标活动，这在往年夏季时段十分罕见。 基础设施就绪情况 产量指引 2026年产能指引的下调，与哈原工在生产基础设施方 ...