单季理财赚百亿！“拒不分红” 拼多多要当 “巴菲特”？

海豚君之前说过，虽然$拼多多(PDD.US)一直强调不分红回购，但任何一个公司走过成长期、进入成熟期之后，都要回答一个核心问题：堆积的现金资产如 何使用？ 这个季度，拼多多利息和投资收益单季直接拉到了百亿水准（以利息和股票投资收益为主），相比当季 258 亿的主营业务经营利润已经是一个不小的存在 了。 当然从季度波动性的角度，平均单季还是在 53 亿上下的水平，与去年每个季度的水平相差不大。 本篇海豚君就接着这个机会，搓扁揉碎，仔细看看不分红、不回购，即使 TEMU 和主站需要投入，仍然能有大量利润剩余的拼多多，拿着这几年堆积的小 金库，实现的收益到底如何？ 并在此基础上，展开思考一下，拼多多未来的资本配置可能方向有哪些？ 一、地主家到底堆了多少余粮？ 二季度，公司主要有四类资金属现金或者闲置资金，合计起来可以生息或投资的资产余额高达 5388 亿人民币，约合 750 亿美金。 a.货币基金是维持日常运转的，受限制现金是用户在拼多多在下单时候支付的购物款，存在拼多多的监管银行账户上，等用户确认收款了之后，会支付给商 家。 b. 这里最关键的闲置资金（基本不参与主营业务的价值创造），主要是短期投资和其他非流动资 ...