保利物业(06049.HK)：业绩稳健增长 增值业务布局持续优化

公司2025H1 实现营收83.92 亿元，同比+6.6%；实现归母净利润8.91 亿元，同比+5.3%；毛利率和净利 率分别为19.4%和10.8%，同比分别-1.1pct 和-0.1pct；管理费同比下降9.2%，收入占比同比-0.9pct 至 5.3%。截至上半年末，公司现金及银行余额116.2 亿元，同比+9.6%；贸易应收款为39.3 亿元，同比 +9.7%；资产负债率同比-0.9pct 至42.9%。 物管收入稳健增长，加大高能级城市存量住宅拓展公司2025 上半年在管规模扩大，实现物管收入63.25 亿元，同比+13.1%，收入占比同比+4.4pct 至75.4%，毛利率同比-0.2pct 至16.6%。截至上半年末，公司 合同面积9.96 亿平，第三方占比63.8%；在管面积8.34 亿平，第三方占比65.9%，住宅业态占比38.5%。 公司上半年新拓第三方项目14.06 亿元，同比+17.2%，其中核心50 城占比同比+5.1pct 至84.6%，其中北 京、广州、天津期内拓展金额超亿元。公司在高能级城市加大存量住宅拓展，上半年新拓19 个存量住 宅项目，单年合同额达0.93 亿元，同比+4 ...