“高分红+高增长”，安能物流从“周期股”向“价值股”的蝶变

报告期内，公司实现收入56.25亿元，同比增长6.4%;经调整净利润4.76亿元，同比增长10.7%;零担货运 总量达682万吨，同比增长6.2%。这些数据不仅体现了安能物流在市场中的竞争力，更显示出其业务增 长的可持续性。 一张普通的中报，却揭示了一家快运龙头企业从"周期股"向"价值股"的转型蝶变，这家企业就是安能物 流(09956)。 2025年上半年，在零担物流行业深陷价格战泥潭的背景下，安能物流(09956)交出一份超预期的2025年 中报答卷。 更令市场瞩目的是，公司宣布首次中期分红派息率达50%，以真金白银回馈股东。在快运行业整体"反 内卷"背景下，公司利润增速明显高于收入增速，验证其"有效规模增长"战略奏效。 高毛利率背后的深层次增长逻辑 在这背后，值得关注的是毛利率。 在经调整净利润同比增长10.7%的同时，安能物流的净利润率进一步提升至8.4%。尤为值得关注的是， 公司毛利达8.8亿元，毛利率稳定在15.6%，展现出强大的成本控制与盈利能力。 毛利率不是投资决策唯一标准，也不是一把放之四海皆准的钥匙，但它却是打开分析之门的钥匙。同 时，毛利率的对比分析往往也是利润表分析的第一步，之后才是三费 ...