老白干酒消耗了“蓄水池”，依然未能达成增长目标｜酒业财报观察

21世纪经济报道肖夏 多品牌、多区域布局，能否更好抵御市场波动？ 老白干酒8月28日傍晚披露了半年报，上半年营业收入24.81亿元，同比增长0.48%；归母净利润3.21亿 元，同比增长5.42%。 在截至目前披露半年报的白酒上市公司中，能保持营收正增长的是少数。其二季度实现营收13.14亿 元，同比下滑1.95%；归母净利润1.68亿元，同比增长0.16%，显示出二季度以来挑战加剧。 老白干酒上半年能保持正增长，主要是依靠大本营河北市场和第二支柱湖南市场，上半年分别增长 3.74%和11.34%。在河北市场，衡水老白干和承德乾隆醉两大业务板块上半年实现收入超过16亿元，主 要在湖南市场的武陵酒上半年实现收入5.26亿元。几块业务中规模最小的山东孔府家酒，则保持了小幅 增长。 而安徽毫不意外是上半年其下滑最严重的市场。文王贡酒上半年收入2.4亿元，同比下滑近两成。 不过即便是如此，老白干酒也未能赶上全年经营目标。老白干酒2025年的目标营收是54.7亿元，按此推 算今年营收只需要同比增长2%即可完成任务。 为了动销，上半年老白干酒的销售费用增长了三个多 点，增速高于营收。 翻看财报数据能注意到，老白干酒上半年 ...