以创新服务为中小纸企保驾护航

我国生活用纸行业集中度较低，中小企业数量众多。产品议价能力薄弱、价格研判能力缺失、风险对冲 工具不足这三大难题，曾经犹如横亘在中小纸企面前的"三座大山"，使其难以摆脱原料价格风险带来的 经营困境。国泰君安期货设计的"产业生态圈+合作套保"服务方案，一方面整合产业链资源，培育企业 的风险管理意识；另一方面借助合作套保，使企业以较低的成本规避原料价格波动带来的风险，成功移 除了这"三座大山"。 据了解，纸浆成本占造纸总成本的比重较大。中小纸企话语权弱、品牌优势不明显，纸浆价格上涨但成 品提价困难，利润空间受到挤压。因此，企业原料库存普遍维持在较低水平，纸浆大多"随用随采"，缺 乏应对纸浆价格波动的风险抵御能力。 生活用纸生产企业A就是这样的中小企业，其信息获取主要依赖本地供应商报价或零散的行业传闻，对 全球供需动态反应滞后。例如，红海事件导致纸浆运输成本上升时，企业未能及时调整采购策略，错失 低价采购窗口。此外，企业对期货工具认知不足，虽听说过套期保值，但因纸浆期货交割品为针叶浆， 而自身生产原料以阔叶浆为主，担心套保效果不佳，始终持观望态度。 针对该企业情况，国泰君安期货采取分阶段策略，从企业熟悉的现货端做起， ...