新城控股(601155.SH)：商业引擎轰鸣，多维韧性护航高质量发展

2025年8月底，新城控股披露了半年度业绩报告。 对于一家仍在地产深度调整期中穿行的房企而言，这份报表用一连串数字勾勒出其清晰的发展路径。 上半年公司实现营业收入221.00亿元，归母净利润8.95亿元，扣非归母净利润9.47亿元，商业运营收入 69.44亿元、经营活动现金净流入2.86亿元。 把数字拆开来看，这背后显示的是一套新城控股把"高周转"拆解为"高复购"、把"重开发"转化为"重运 营"的系统性工程，展现出了公司将长期保持稳中向好的经营内核。 商业引擎持续发力，行稳致远内功加固 此次新城控股的商业运营板块成为其半年报中最突出的亮点，展现出强大的增长动力和稳健的发展态 势。 2025年上半年，新城控股商业板块实现营业收入69.44亿元，同比增长11.8%。这一增长不仅体现在营业 收入上，公司的销售、客流、会员消费等关键指标均实现了同比提升。物业出租及管理的毛利率高达 71.2%，贡献了整体毛利的77.1%。 数据显示，今年上半年，吾悦广场客流总量达9.5亿人次，同比增长16.0%；总销售额超515亿元(不含车 辆销售)，同比增长16.5%。 财务稳健性凸显，融资降杠杆获突破 在财务方面，新城控股的经营性 ...