交银国际：维持康方生物“买入”评级 目标价183港元

交银国际发布研报称，维持康方生物(09926)"买入"评级，目标价183港元。目前为止，尚无获批药物在 该适应症中取得具有统计学显著的OS获益，该行认为依沃西取得小于0.8的HR及明显分离的曲线实属不 易。不论HARMONi获批与否，最新数据已再次彰显依沃西成长为下一代I/O基石产品的潜力。该行维 持依沃西经PoS调整海外峰值销售165亿美元的预测。 交银国际主要观点如下： HARMONi海外获批不确定性减小但尚存，关注后续大适应症 该行认为，本次数据相比上次有改善趋势，美国获批可能性有所提升。但同时，该行认为需要持续关注 以下数据的变化趋势及对FDA决策的潜在影响：1)北美/整体西方人群长期随访后均观察到治疗组的OS 获益优势(HR分别为0.70/0.84)，但暂未达到统计学显著;2)北美+欧洲人群长期随访PFSHR为 0.67(95%CI0.45-1.00)，已具有临床意义，但与亚洲人群的0.55(95%CI0.43-0.71)略有差距，该行建议后 续持续关注。其他重点适应症的海外临床进展也值得继续关注，包括：1)HARMONi-3(头对头K药+化 疗治疗1LNSCLC)和HARMONi-7(单药头对头K ...